围绕中国央行数字货币（数字人民币）的讨论已持续多年，全球金融机构都在关注这一创新是否具有不可忽视的潜力他们的商业影响力。虽然美国和欧洲仍处于规划阶段，但中国已于2019年开始在四个城市（深圳、苏州、雄安和成都）试点其法定数字货币。2020年10月，又增加了六个城市进行试点。中国国内的一些零售场景已经开始试点使用数字人民币作为当前移动支付服务的替代支付方式。中国的数字人民币本质上是一种数字化的法定货币。与比特币或任何其他所谓的“加密货币”不同，该货币由中国中央银行中国人民银行(PBoC)发行。与其他国家发行的货币一样，中国的数字人民币具有法定货币地位，可以合法用于结算任何金融义务。中国数字人民币的主要目的是替代纸币，具有可控的匿名性和加密功能。与纸币一样，它在发行、流通和回收的整个生命周期中采用两层运行结构（见图1）：在第一层，中国人民银行通过商业银行发行和回收其数字人民币，而阿里巴巴的中国网商银行被列为七家试点金融机构之一。腾讯旗下的微众银行也有望很快成为试点的参与者之一。第二层，数字人民币在金融机构、个人和企业之间发行流通。用户在进行交易前，需要先从商业银行提取数字人民币到数字钱包中。存款过程也类似于纸币，需要将数字人民币从数字钱包存入商业银行。为了保证付款人和收款人在暂时无法上网的情况下仍能进行有效交易，数字人民币还提供了双离线支付功能。它可以支持无网络环境下的支付需求，例如地下室、山区、沙漠或灾难现场，在线和移动支付所需的网络中断。目前，双离线支付功能由近场通信（NFC）技术支持，这需要支付方拥有内置安全芯片的硬件钱包。图1中国人民银行数字货币两级运营架构数字人民币作为中国法定数字货币，具有传统纸币和依赖互联网的移动支付所不具备的独特优势和应用场景。减少支付摩擦中国的零售支付目前严重依赖两大移动支付平台——支付宝和微信支付。两者都建立了自己的专有生态系统。作为法定货币，数字人民币可以合法支付任何货币债务（如货款支付），因此可以消除现有移动支付生态系统之间的壁垒。无论使用哪个平台或生态系统购买产品或服务，客户始终可以选择数字人民币进行交易结算。从用户体验的角度来看，在有网络的情况下，数字人民币的使用与移动支付非常相似。当移动设备有网络信号时（比如在大城市），终端用户使用数字人民币的体验与移动支付服务不会有太大区别。但在网络基础设施不足或不可用的情况下，数字人民币依靠双离线支付功能覆盖更广泛的应用场景。比如地铁、空中、沙漠，甚至是灾难现场的交易，都可以通过数字人民币完成，这将对目前的移动支付系统起到很好的补充作用。推进普惠金融普惠金融是我国重要的发展战略。该战略的目标是确保个人和企业，特别是低收入个人和小微企业，平等获得储蓄、信贷、支付和风险管理产品等各种金融服务。数字人民币可以在普惠金融中发挥重要作用。例如，一些偏远地区的人不能使用移动支付，不是因为他们没有智能手机或互联网，而是因为他们没有银行账户。传统纸币一直是这类人的唯一选择，但在现有的现金体系中，与之相关的运营成本相对较高。例如，截至2020年底，中国约有22万家银行网点和100万台ATM机。与现金发行、运输、安全和返还相关的成本减缓了普惠金融的步伐。数字人民币的出现，为支持普惠金融提供了成本更低、速度更快的基础设施。与互联网巨头提供的移动支付服务不同，数字人民币一旦进入流通领域，无需银行账户即可操作。这将使没有银行账户的个人享受数字支付的便利，并进一步推广通常需要通过传统渠道开立银行账户的普惠金融服务（如小额贷款或补贴）。小商户也将受益于数字人民币带来的普惠金融。使用互联网移动支付服务的小微企业需要承担与交易相关的费用，例如销售点（POS）终端的安装和取款费用。数字人民币作为一种公共金融基础设施，不需要商家为交易支付任何便利费，这将减轻小企业的负担。在匿名性、安全性和合规性之间取得平衡没有任何系统是完美的并且存在缺陷。在中国，使用最广泛的移动支付平台与银行账户系统绑定，银行需要了解你的客户(KYC)流程，这使得匿名成为不可能。此外，移动支付服务提供商会获取用户的所有交易信息，这可能会导致数据泄露和滥用（例如用于商业目的），因此安全和隐私一直是人们关注的问题。另一方面，纸币是确保匿名支付的最佳方式。但这也是从事非法活动的最简单方法。使用纸币进行洗钱和其他非法犯罪活动的风险很高，影响了货币体系的合规性。作为当前现金供应的升级版，为了在匿名性、安全性和合规性之间取得平衡（见图2），数字人民币被设计为与银行账户关联度低，并具有可追溯的匿名特性。其设计理念是保持小额交易的匿名性，只要求对大额交易进行认证，从而满足匿名支付的需要，促进反洗钱和监控潜在的非法使用。与商业机构不同，中央银行没有利用用户个人信息谋利的商业动机，因此隐私泄露和数据滥用的风险相对较低。图2.在匿名性、安全性和合规性之间取得平衡改善外国游客的支付体验数字人民币可以为那些无法在中国使用移动支付服务的人提供更好的支付体验，例如中国无法使用的移动支付外国游客（因为他们通常没有当地银行账户）可以使用数字人民币享受无现金支付的便利。值得注意的是，与互联网巨头等开拓性创新者不同，监管机构的职责通常要求他们倾向于保守主义而不是创新。然而自相矛盾的是，数字人民币的创新特性可能会带来意想不到的风险或增加现有货币体系的复杂性。此外，企业也可能高估了数字人民币的影响。一些人认为它将挑战当前的移动支付服务，而另一些人则认为其背后的技术甚至可能加速人民币的国际化，这是不太可能的。事实上，数字人民币的出现更多是对现有移动支付系统的补充，利用数字技术来提高效率和降低成本，尤其是在一些特定的零售场景中，仍然可能会使用现金，但在现实中并非如此。中国。在当前“无现金社会”的背景下，不太可能成为主流趋势。事实上，中国人民银行并不是要颠覆移动支付服务提供商，而是选择他们合作，利用他们的数字平台和基础设施来运行和支持数字人民币。人民币国际化将更多地取决于中国贸易伙伴基于政治和经济利益的选择，而不是单纯的技术问题。因此，我们对中国科技创新领袖的建议是：首先，通过了解中国数字人民币和加密货币与传统纸币现金的区别，认清数字人民币的定位；第二，与商业领袖沟通合作，为数字人民币的正式推出做准备，并通过了解本研究中描述的潜在应用场景评估商业对其行业和企业机构的影响；第三，避免高估数字人民币的影响。数字人民币不会改变国际贸易的游戏规则，至少近期不会；最后，为避免过度反应，数字人民币对国内市场的商业影响将有限。可以观察这项创新技术如何发展，但如果贸易结算系统没有改变或直到改变，请不要太担心。
