（一）总体情况我国数据中心市场规模增长迅速。在“互联网+”、大数据战略、数字经济等国家政策引领下，在云计算、移动互联网、物联网、大数据、人工智能等快速发展的推动下，我司业务收入国家的数据中心呈现出持续快速增长的态势。趋势。2018年国内数据中心业务全行业收入1228亿元。2019年国内数据中心市场规模1560亿元，同比增长27%，如图1所示。图12009-2020年我国数据中心市场发展分析数据来源：IDC圈上市公司财报、第三方机构数据显示，我国数据中心的数量和机架规模都在快速增长。据统计，2013年以来，我国数据中心整体规模快速增长。截至2017年底，我国在用数据中心总数达到1844个，机柜总体规模166万个，其中大型及以上数据中心是主要增长力量。大型以上数据中心机柜数量超过82万个，约占整体机柜规模的一半。2018年我国数据中心机柜数量达到204万台。2019年数据中心机柜数量约为244.4万个，同比增长19.69%，如图2所示。图22015-2019年我国数据中心机柜数量数据来源：ODCC（二）数据中心分布我国数据中心市场布局总体呈现“东部沿海地区多，核心城市集中，中西部和北部地区较少”的格局，对数据中心的需求不断增加时效性强的“热点数据”处理，使得我国数据中心主要集中在北京、上海、广州及周边地区。这种模式的主要原因如下。①互联网企业大多位于核心城市，有大量时效性“热点数据”需要处理，造成一线城市数据中心供不应求的局面。②核心网主要分布在一线城市。在这些地区建设数据中心，可以满足客户低时延、稳定运行的需求，从而提高效率、节约成本。③中西部地区数据中心的建设需求主要是处理一些效率低下的“冷数据”。此外，电力成本低，远程部署可以降低成本，如图3所示。图3我国数据中心机架数量及区域分布数据来源：中国信息通信研究院我国数据中心产业处于结构性过剩状态，一线数据中心优势明显城市有所改善。云计算引发了客户结构的变化，给传统数据中心企业带来机遇与挑战并存。随着大量企业上云，二三线城市数据中心企业客户流失率上升，而云计算企业纷纷采用代理/自建模式。代建模式下，数据中心企业议价能力弱，盈利能力差。自建模式下，传统数据中心企业逐渐倒闭或转型。一线城市的优势是客户多、网络好、人才多。从供给端看，政策严加供给不足，增加了一线城市数据中心的稀缺价值，企业议价能力和盈利能力持续提升。对于拥有传统数据中心的企业来说，一线城市及周边地区的布局是生存的关键。（3）数据中心基础业务与增值业务占比变化数据中心增值业务收入占比持续提升。互联网数据中心作为数据存储中心和数据交换中心，是大数据时代的重要基础设施，是云计算和未来业务发展的重要载体。数据中心的基础服务包括托管（席位、机架、机柜、机房租赁）和管理服务（系统配置、数据备份、故障排除服务等），在此基础上提供安全防护（防火墙保护、入侵检测）等）和增值服务（负载均衡、智能DNS、流量监控等）。增值服务在数据中心业务中的占比不断提升，高端增值服务逐渐成为数据中心服务商的核心竞争力。数据中心服务提供商最初主要提供网站和服务器托管、应用程序托管等基础服务。随着业务运营策略的不断转变，数据中心业务中增值服务占比从2010年的29%提升至2018年的53%，如图4所示。图4占比变化分析我国数据中心行业基础业务和增值业务数据来源：公开信息整理（四）市场结构根据资源和运营模式的不同，我国数据中心服务商可分为基础电信运营商、三类、三类第三方数据中心服务提供商和云服务提供商的类型。国内市场竞争格局以基础电信运营商为主，市场集中度低，竞争激烈。与第三方数据中心服务商相比，他们拥有更好的技术能力、专业水准和定制能力。云服务商的数据中心一方面用于满足自身业务的需求，另一方面也为客户提供服务。基础电信运营商资源优势明显，美国基础电信运营商逐步出售数据中心业务，专注核心业务。从市场结构来看，我国数据中心市场结构以基础电信运营商数据中心为主。三大基础电信运营商凭借网络带宽和机房资源优势，按运营机柜数量占比约65%，其次为中国电信、中国联通、中国移动，但数据中心并非其核心商业。二是第三方数据中心服务商，包括21世纪互联、万国、鹏博士、光环新网等。基础电信运营商：中国国内的电信运营商早在1990年代就开始以托管、外包或集中的形式为企业客户提供大规模的主机管理服务。基于客户和资金优势，电信运营商已成为国内数据中心市场的主要参与者。中国联通和中国电信长期经营宽带网络业务，通过自建数据中心吸引客户，数据中心建设规模在国内处于领先地位。中国移动自2013年获得宽带运营牌照后，大力布局数据中心业务。运营商的核心优势在于对带宽资源的垄断，包括大量的机房、骨干网宽带和互联网出口带宽资源。但目前的劣势是数据中心不是主营业务，缺乏专业性，市场反应慢，本地供需失衡，不满足市场的微观需求，只提供自己的网络接口，无法满足服务时效性高和客户定制化的需求。第三方数据中心：近年来逐渐兴起，主要满足核心城市数据中心的需求，弥补供需缺口，具有一定的资源稀缺壁垒；依托自身在核心城市的数据中心资源和雄厚的资金实力，建设数据中心机房，弥补区域内数据中心供需缺口，并凭借其稳定可靠的优势拓展云计算等客户。持续的运维能力和丰富的运营经验，开拓数据中心业务；利用一线城市及周边地区的土地/电力资源，拓展能力和雄厚的资金实力，为第三方数据中心服务商构筑“护城河”。第三方数据中心服务商可以满足客户的定制化需求，未来将向集中化、规模化发展，并向云化趋势演进。云服务提供商的数据中心主要用于承载云服务。国外云服务商正在大规模建设大型/超大型数据中心。大力建设周边地区云计算数据中心。从长远来看，云服务提供商还将在偏远地区建设大型/超大型云计算数据中心。出于资本支出考虑，建设方式将主要以第三方数据中心服务商合作为主。(5)客户情况分析我们对第三方数据中心的客户类型进行分析发现，与批发数据中心和零售数据中心相比，批发数据中心的收入主要来自云计算厂商，涵盖金融/IT等企业，客户覆盖面广，因此货架率高，但单柜租金收入低，导致整体毛利率低（国内为35%~45%）。我国的三类数据中心提供商如表1所示，以GDS和DataHub为例。他们主要绑定BAT等核心互联网企业，提供定制化的增值服务。客户流动性低，客户粘性高，合同期长。通过分析万国数据的客户类型，我们发现云计算客户在其主要客户类型中占比最大，占比高达70%。随着云计算行业进入“黄金”发展期，预计拥有丰富项目资源储备的数据中心企业未来将拥有广阔的成长前景。零售数据中心主要针对中小客户群体。由于上架速度不同，上架率较低。单柜租金收入高于批发模式，整体毛利率更高（国内高达55%）。例如，光环新网的客户为金融客户（由中金云网提供）、云计算客户（主要为AWS）和互联网/移动互联网客户，客户结构中金融客户占比较高。由于金融客户对价格的敏感度较低，对地理位置、安全性和稳定性的要求较高，因此属于价值较高的一类。零售客户结构较为均衡。虽然上云企业占比较小，但金融行业、政府企业、制造企业上云趋势明显。他们在稳定客流、提高客户粘性、降低客户流失率等方面具有竞争优势。央企将迎来产业机遇。国务院发展研究中心数据显示，2019年至2023年，中国政府和大型企业上云率将从38%提升至61%。是在客户资源、项目储备、客户口碑、运维经验等方面具有竞争优势的零售模式。数据中心企业也将迎来产业机遇。
