截至北京时间1月3日11点02分，一枚比特币报32775.7美元。比特币从20000美元大关突破30000美元仅用了半个月的时间。为什么加密资产会出现如此大的涨幅？在梳理了本轮比特币牛市的重要时间节点后，第一财经记者还发现，有两个时间节点值得关注——第一个是2020年10月中旬，比特币企稳于10000美元大关；二是2020年12月中旬，比特币突破2万美元大关，创下历史新高。同时，在比特币10月初突破10000美元后，这是第一个重要时间点，我们可以观察到机构开始入场的迹象。比如10月8日，移动支付巨头Square突然宣布投资比特币5000万美元；10月13日，管理资产超过100亿美元的资产管理公司StoneRidgeHoldings透露，该公司购买了超过10,000个比特币。比特币，价值约1.14亿美元；10月22日，全球最大的跨境支付平台PayPal宣布将允许用户在该平台买卖和持有加密货币；10月27日，新加坡最大的商业银行星展银行宣布将提供加密数字货币交易服务。“从10000美元到20000美元，市场上涨背后的主要力量是传统机构用户。这些传统巨头进入加密货币市场并大量买入比特币，给市场带来前所未有的热度和乐观预期，推动比特币比特币价格上涨。””OKExResearch首席研究员William告诉第一财经记者，然而，在第二阶段，人们发现了一些有趣的现象：当比特币价格突破2万美元大关时，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度导致一些加密货币交易所冻结或下架，这表明市场投资主力可能发生结构性变化，从机构投资者转向中小投资者；进一步放大，人们对比特币的未来更加看好，以及他们的风险承受能力较低（市场研究发现，很多人可以借钱加杠杆炒币）。两个因素共同作用，推动比特币价格快速上涨。值得一提的是，目前有一些受监管的信托产品挂钩比特币和以太坊，据了解，部分华尔街机构受限于合规要求，无法直接y对加密资产的投资已经开始通过此类信托进行部署。在此类信托中，灰度信托今年备受瞩目。例如，灰度比特币信托（GBTC）是灰度最大的加密数字资产信托产品。GBTC基金类似于ETF（交易所交易基金），但没有赎回机制，二级市场有6个月的锁定期，GBTC的一级市场认购只对合格投资者开放。三季报显示，80%的客户是机构投资者（主要是对冲基金），因此是观察机构资金进场的一个很好的指标。GBTC的总持仓量在不到半年的时间里增长了58.3%，接近57万枚比特币，可见今年下半年开始大量机构资金涌入比特币。但交易者普遍认为，比特币泡沫已经非常巨大，存在盲目进场甚至加仓或平仓的可能。“这里也需要给当前币圈的一些投资者泼冷水——对于机构投资者来说，他们关心的是利润，而不是‘比特币信仰’或‘区块链革命’之类的感觉。在疫苗上市之后，疫情之后逐渐缓解后，随着经济的逐步复苏，货币政策会逐渐由宽松转为适度紧缩，届时机构投资者很可能会抛售比特币，当然在此之前，比特币总体上会保持稳定，主要趋势是当然，随着比特币价格越来越高，市场波动会逐渐加大，不建议投资者过度加杠杆。”威廉说。
