什么是稳定币？一种加密货币。发行人一直在尝试不同的方法来实现和维持与基础资产挂钩的稳定币价格。一些稳定币与美元挂钩，如USDT、USDC、BUSD和GUSD，其美元价值应与代币的流通量相匹配。其他的则由Tether黄金等实物商品支持，它代表伦敦黄金交割金条上的一金衡盎司黄金。还有去中心化的稳定币，如DAI和FEI，它们是由算法驱动的。如何使用稳定币？在稳定币兴起之前，大多数人将加密货币与政府的“法定”货币和其他加密货币进行交易。加密衍生品交易所Deltaexchange首席执行官PankajBalani指出，从2017年开始，稳定币现货交易开始在交易活动中占据更大份额。与用加密货币交易法定货币相比，稳定币提供了一种更快、更便宜的选择，允许更多的流动性。从理论上讲，它们也不太容易受到其他加密货币市场价格波动的影响。稳定币也被用于加密借贷。你可以将USDC存入稳定币背后的公司之一Coinbase的储蓄账户，年利率为4%。存入USDT的利率在1.66%到13.5%之间。最近有很多关于稳定币的讨论，其中一些可能让人不知所措。以下是目前正在发生的三件大事：1.Tether在云端作为市场上交易量最大的加密货币，USDT已成为整个加密货币生态系统的支柱。超过一半的比特币交易反对它。然而，数字令牌背后的公司Tether一直受到监管问题的困扰。周一，彭博社报道称，美国司法部正在调查Tether是否在早期向银行隐瞒了与加密货币相关的交易。Tether在其网站上发布了回应，称彭博社的文章是基于多年前的指控，显然是为了产生点击率。不过，该公司并未明确否认这些指控。一些投资者也对Tether的储备感到不安，怀疑该公司在最坏情况下赎回代币的能力。5月，作为与纽约总检察长办公室达成和解的一部分，该公司披露了其储备明细。根据Tether的披露，大约一半的外汇储备投资于“商业票据”——通常是短期公司债券——13%投资于担保贷款，还有10%投资于公司债券和贵金属。经济学家FrancesCoppola表示，Tether持有的商业票据、贷款和公司债券受到市场风险、到期风险和信用风险的影响。“如果他们的商业票据价值下降，或者他们的公司债券价值下降，”科普拉说，“那么他们在发行人手中的代币价值将不值1美元，它会更低。”2.监管热据CoinMarketCapData，截至7月26日，稳定币总市值1160亿美元，较年初增长近四倍。随着经济的增长，美国和其他监管机构的注意力也在增加。“监管机构关注稳定币，因为它们比其他类型的加密货币更接近现有的银行系统，”加密分析公司Nansen的首席执行官AlexSvanevik在一封电子邮件中写道。“稳定币有可能颠覆传统金融。”一个月前，波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦(EricRosengren)认为，tethers和其他稳定价值代币对金融体系构成风险，理由是人们担心短期信贷市场可能会受到干扰。此外，美国财政部长珍妮特·耶伦宣布，她将作为总统顾问小组的成员，研究稳定币的监管和风险。此后不久，财政部、美联储、证券交易委员会、商品期货交易委员会、货币监理署和FDIC的官员开会讨论了“鉴于经济的快速增长”的问题。数字资产。”另外，美国证券交易委员会（SEC）主席GaryGensler上周建议，一些稳定币应被视为证券并接受SEC的监督。在中国，据报道，中国人民银行副行长范一飞表示，与法定货币挂钩的数字货币对银行来说“非常令人担忧”，“可能会给国际货币体系带来风险和挑战”。3、Circle上市后，其他稳定币发行方披露了更多信息。美国第二大稳定币USDC的发行方Circle也受到关注。Circle计划通过与特殊目的收购公司(SPAC)ConcordAcquisitionCorporation合并上市。该交易对这家加密货币金融服务公司的估值为45亿美元。Circle的最新认证于7月16日首次披露了支持稳定币的资产类别，此前首席执行官杰里米阿莱尔承诺提高公司的透明度。该公司报告称，其约61%的代币由“现金和现金等价物”或现金和货币市场基金支持。“Yankee存单”——即外国（非美国）银行发行的存单——占另外13%。美国国债占12%，商业票据占9%，其余代币由市政和公司债券支持。另一家稳定币发行方Paxos也首次公开了其稳定币、PaxosStandard和代币BUSD储备的详细信息。截至6月30日，96%的外汇储备以现金和现金等价物形式持有，4%投资于美国国债。结论：稳定币的系统性作用和风险稳定币在加密货币交易和借贷中的系统性作用让一些投资者担心最坏的情况，比如如果稳定币发行人面临大规模赎回请求会发生什么情况。这种风险也可能蔓延到传统市场。信用评级公司惠誉本月早些时候在一份报告中表示，稳定币面临的风险可能具有“传染性”。根据惠誉数据，截至3月31日，Tether的商业票据(CP)持有量总计203亿美元，这意味着其CP持有量可能大于美国EMEA的大多数优质货币市场基金。该评级机构表示：“如果在CP市场出现更广泛抛售压力期间突然出现大规模赎回USDT，尤其是与持有类似资产的其他稳定币更广泛赎回相关，可能会影响短期信用市场。FundstratGlobalAdvisors数字资产研究主管戴维·格里德(DavidGrider)表示，稳定币还可能影响货币供应量。他告诉CoinDesk：“稳定币可以让你做一些非常有趣的事情，它们可以让你在同一美元的两面赚取利息。”美元的实际储备可以在实体经济中借出，数字收据可以加密。经济再次放贷并赚取利息。正如Grider在分析中所写，这实际上是将同一美元借出两次。
