目前，我国的数字人民币正处于紧锣密鼓的测试中。工、农、中、建、通、邮储等六大国有银行开始推广数字人民币货币钱包。深圳、苏州、北京、成都等地也以红包形式开启数字人民币测试。数字人民币的应用场景不仅涵盖京东、美团等线上平台，还包括线下连锁餐饮、购物、物流等。在当前形势下，越来越多的央行正在探索拥有央行的可能性数字货币（CBDC），数字货币的国际竞争已经势不可挡。各国CBDC发展进度，图片来源：NTerminal各国CBDC项目差异为了量化目前各国CBDC的进展情况，Inca团队整理了一张图表，列出了技术、立法、规模等重要指标项目的使用。为了不错过任何特定项目的实际进度，该团队添加了3个额外的独立指标类别以实现冗余。例如，虽然俄罗斯在发行数字卢布方面几乎没有取得任何显着进展，但其与委内瑞拉在石油项目上合作的实践经验足以让俄罗斯在CBDC竞赛中与其他领先者相提并论。与委内瑞拉石油相关的实体，图片来源：NTerminal各国CBDC项目的根本区别在于所选择的具体账本模型。一般来说，项目有各种各样的账本架构，从高度中心化到完全去中心化。但需要注意的是，协议设计中最重要的因素是交易验证组件。现在，大多数即将到来的CBDC项目都会选择从头开始构建中心化账本。虽然大部分项目需要借助第三方解决方案来执行各种功能，但项目的第一方始终牢牢掌握着交易有效性的判断权。基于此，中央银行可以随时撤销任何区块链地址，停用目标地址，或撤销预先存在的有效交易。但也有一些国家决定不建立自己的账本，而是依赖现有的分布式账本及其验证器。虽然这种方法可以帮助发行人快速与现有的加密货币生态系统整合，但它显然限制了他们影响用户行为的能力。但即使在这种情况下，CBDC发行人仍然保留对相关智能合约的控制权，保证其冻结地址和行使其他形式的资本控制的能力。发行CBDC的国家的目的通过查看CBDC的设计权衡，我们可以更好地理解中央银行采取行动的理由以及他们试图解决的独特问题。CBDC用例可分为三大类：支付系统、价值存储和跨境结算。大多数项目跨越多个类别，但在某些情况下，中央银行也明确表示要避免对特定CBDC用例产生意外后果。例如，欧盟担心其CBDC成为一种价值储存手段，在不稳定的金融形势下引发银行挤兑。跨境结算是CBDC项目的初始用例之一。目前，许多国家的政府已经意识到使用美元作为基础货币所带来的严重问题。因此，如何在不影响其他货币和支付系统的情况下高效结算贸易支付和信贷额度，成为出口大国和受到严厉制裁的发展中国家选择发展CBDC的核心原因。使用CBDC作为跨境结算系统的国家，图片来源：NTerminalCBDC作为支付系统可以帮助发行人更好地了解市场活动，并将业务扩展到银行服务不足的地区。这些用例解决了美国人和欧洲人对本地支付服务提供商大量收集个人信息的强烈担忧。使用CBDC作为支付系统的国家。图片来源：NTerminalCBDC作为价值存储可以帮助实施更复杂的经济政策，并轻松实现分配和税收的自动化。智能合约可以带来额外的驱动力和适应性激励，进一步影响资金的使用方式。此类用例还在中央银行管辖范围之外创造了新的投资机会，允许外部投资者使用BDC作为储备货币参与经济规划。但需要强调的是，使用CBDC作为价值载体，往往需要建立健全的能够抵抗市场操纵和波动的货币体系。使用CBDC作为价值载体的国家，图片来源：NTerminal团队还采用了大量难以操纵的应用指标，希望能够将CBDC发行方的公示与实际进展区分开来。这些具有代表性的指标包括：与现有支付系统或账本的集成基于CBDC的上层产品（钱包、支付处理终端、金融产品）技术能力相关软件开发专家的职位空缺：通过前述掌握公共资金的使用模式，相关指定信誉良好实体（IT厂商、工程师、技术中心）进阶应用案例（取证、监控、智能合约、衍生品）公开使用统计数字人民币、数字欧元和数字卢布比较，图片来源：NTerminal需要说明的是这一统计还包括一些非国家行为者，如IT公司、非主权地区争取独立，甚至一些恐怖组织。近80%的央行缺乏法律支持然而，国际货币基金组织（IMF）近日在官网发布报告称，全球近80%的央行要么根据现行法律不允许发行数字货币，或法律框架不明确。在IMF审查的174个成员国中，只有大约40个国家被合法允许发行数字货币。数字货币可以有不同的形式。我们的分析侧重于中央银行正在考虑的主要概念的法律含义。例如，它将是“基于帐户”或“基于令牌”。第一种方法是将央行账簿上的经常账户余额数字化，而第二种方法是设计一种新的数字代币，与商业银行在央行持有的现有账户无关。第一个模型与中央银行本身一样古老，由阿姆斯特丹交易银行在1600年代初期开发，被认为是现代中央银行的先驱。相比之下，数字代币的历史较短，法律地位不明确。一些中央银行被允许发行任何类型的货币（可能包括数字形式），而约61%的中央银行仅限于发行纸币和硬币。另一个重要的问题是央行数字货币是只在金融机构之间使用，还是可以对公众开放（“零售”）。商业银行在其中央银行设有账户，因此是其传统的“客户”。如果允许公民使用个人账户，这将导致中央银行的组织方式发生结构性转变，并需要进行重大的法律改革。在IMF调查样本中，目前只有10家中央银行获准这样做。如果一个国家发行数字货币，管辖范围内的每个人都必须能够轻松访问支付系统，这可能会带来一定的金融基础设施挑战。中央银行数字货币的创建还将引发法律问题，包括税法、财产法、合同法和破产法、支付系统、隐私和数据保护以及其他反洗钱和恐怖主义融资问题。IMF表示，如果央行数字货币要成为“下一个里程碑”，央行数字货币需要强有力的法律基础，以确保顺利融入金融体系，保证公信力，并被公民和金融机构广泛接受在各个国家。
