从支付、投融资三个维度看懂互联网金融本文主要是梳理一下自己的思路，也希望能为业内大家提供一个互联网金融的分析框架。互联网金融作为今年最热门的话题，是一个尚无权威定义的新生概念。各大媒体只要抓到提供金融服务的互联网公司，或者提供互联网服务的金融机构，都会被归类为互联网金融。许多媒体人或分析师都有自己的一套标准。在我看来，他们中的大多数都没有全面涵盖所有内容。依托MECE原则（Mutuallyexclusive,collectivelyexhaustive），本文将承接我在阿里和腾讯系列分析文章中提出的需求理论，描绘出互联网金融的全貌。最基本的金融需求从用户需求来看，互联网金融与传统金融没有区别。同样的目的是为了满足用户的三大基本金融需求：支付、投资、理财。·支付就是资金的流动；·投资就是资金充裕的人要钱生钱（存款也是一种投资）；·融资就是缺乏资金的人需要钱，融资要付出成本（如借款利息和手续费），其实就是用钱买钱。支付可以独立于投融资，自力更生。例如，网购日用品的支付全过程不涉及投融资活动。相比之下，投融资是一个相辅相成的整体。投资是资金有余的人想用钱卖钱，融资是资金短缺的人想用钱买钱。一记耳光是打不出来的，一笔交易总要有买卖双方才能圆满结束。互联网金融产品就是围绕这三个基本金融需求而开发的。支付领域的两种玩法支付流程其实很简单。付款人使用具有支付手段功能的媒介（即货币￥）直接向收款人付款，或通过第三方间接向收款人付款。因此，互联网金融在支付领域发力只有两条路：要么成为第三方，要么成为媒介。相应地，该领域有两种玩法：线上第三方支付：为用户提供桌面/手机在线支付、转账、缴费等服务，如网银支付、支付宝、财付通、微信支付、虚拟货币等：在互联网上流通，具有定价和消费功能的非实物货币，如Q币、比特币等。下面重点介绍投融资领域。投融资领域的三种玩法在理解三种玩法之前，我们得先看看投融资的全过程。上图是最简单的投融资流程。资金有余的给钱给资金短缺的，资金短缺的再返还本金和投资收益（或者亏本。。。）。（箭头只表示投资资金的流向）#p#传统金融机构通常被称为金融中介机构（Financialintermediates），负责为金融市场提供流动性。比如在银行里，资金有余的人把钱存入银行赚取利息，银行把钱放给资金短缺的人，融资人付利息。传统金融机构虽然被称为金融中介，但其实都包含在最简单的模型中。以银行为例，在资金过剩者的存款交易中，传统金融机构扮演资金短缺者的角色。传统金融机构在为资金短缺者提供融资和贷款交易中扮演资金富余者的角色。在最基本的投融资流程基础上，有时由于信息不畅，需要投融资方以外的第三方介入，促成供需信息匹配，完成投融资活动。此外，投融资活动也存在系统性风险，受政治、经济、社会、技术和行业本身等诸多市场因素的影响。这些信息也将导致投资和融资活动。有人可能会疑惑传统金融机构是否属于上图中的第三方。在这里狐狸君可以进一步说明这个第三方在投融资过程中的作用——第三方不吸收储蓄，也不放贷，只是充当媒人的角色，为投融资双方牵线搭桥。投融资方都清楚自己的签约方是谁。从这个角度看，所谓有资金池的P2P借贷平台，其实并不是第三方，而是资金有余或缺的平台。传统机构也可能是第三方：比如银行代销基金产品，基金公司是基金空方，散户是基金盈余方，银行是第三方。用金融业的话说，第三方只是一个“渠道”。弄清楚了整个流程，自然知道投融资领域的三种玩法——自有产品、金融服务中介、信息供给与分析。在没有第三方参与的投融资过程中，自有产品是互联网金融的主要玩法。主要有两种模式——金融机构电子平台：金融机构设立的在线平台，既提供投资产品又提供融资产品，如电子银行、保险在线营销互联网/电子商务小额贷款公司：依托电子商务-commerce业务平台采集交易数据，挖掘网络商户的融资需求，利用大数据控制信用风险，开展小额贷款业务，如阿里小贷。至于金融服务中介，就是我画的投融资流程图中的“第三方”。》玩法。第三方一端对接个人/非金融机构，另一端有“对接金融机构”和“对接个人/非金融机构”两种类型。金融机构主要分为三类：电商平台供应链金融：电商平台与银行合作，为电商平台的供应商提供供应链金融服务，如京东、苏宁易购的合作和银行。前段时间随手记与中信银行的合作，也算是这种方式的衍生品。金融流量分配：根据用户金融需求，匹配适合客户的金融机构（目前涵盖贷款、信用卡、理财产品等），如金融、好贷网、我爱卡、百度借贷、24财富·理财产品销售平台：用户可直接在线购买基金、保险等理财产品进行投资理财，如淘宝基金/保险网店、腾讯金融超市、天天基金网、铜版街等，最大名鼎鼎的余额宝只是它的一个变种。对接个人/非金融机构主要有两类：P2P借贷平台：对接有投资需求的个人和有融资需求的个人，实现金融脱媒，如陆金所、拍拍贷等众筹平台：有融资需求的个人/机构有需求的可以在众筹平台上发起项目，以团购或预售的形式向网友募集项目资金，如rollcallTime、Crowdfunding、追梦、大家投等是该领域的第三种玩法投融资-信息提供与分析。这个领域的玩家通过为客户提供及时有效的信息和分析来促进投融资活动，例如Bloomberg、财经门户、腾讯操盘手、i-US股票等，罗嗦了一大堆，自然要上图总结：原文链接：http://tech.sina.com.cn/zl/post/detail/i/2013-12-05/pid_8438199.htm
