三天前，是我回国在真格基金工作一周年。刚来的时候，有一件让我觉得很有趣的小事，就是同事和同行们总是把为初创公司评估投资机会的过程称为“看项目”，我不禁想到，施工队老大戴着安全面具。帽子检查施工现场建筑物。在美国投资时，我们会说'lookatadeal'，所以我没有机会敞开心扉。（“来吧，让我们看看一个项目”）但是后来，每当听到创业者说“我最近在做一个项目”，总有一种奇怪的违和感，但我也说不清为什么。这种奇怪的不和谐感伴随了我好几个月。过去几个月可能是中国创投行业前所未有的繁荣期。我们遇到并投资了很多优秀的、惊世骇俗的创业者，但也不可避免地遇到了许先生所说的很多“虚伪”的投机者。我见过现场创业者在四个月内向我推销五六个完全不同的创业方向，每个方向都是这样开头的：“我们讨论了上一个项目，现在我正在研究另一个项目。”project”。我渐渐明白了这种违和感是从哪里来的。“project”或者“case”这样的词暗示着明确的结果导向和有限的时间周期期望。也许这是我个人的偏见，但我总觉得当一个创业者把自己的孩子式创业称为项目，公司的直接目标可能不是做大公司，而是完成当前的融资。（这大概是“2B2C2VC”笑话的心理基础。）当然更重要的是，“项目”最显着的特质之一就是可以大规模并行化。一个施工队要建30栋楼，每栋楼都可以是一个项目。哈佛商学院有20多个案例研究回顾一下，每一个都是一个案例。站在投资人的角度，把每一个投资看成一个项目或者案例是完全可以理解的，因为每个VC投资机构每两三年都会募集一个基金，每个基金都会有一个基金从十几家到一百多家投资公司的投资组合，所以每一笔投资都是一个案例。但是创业者把自己的创业当成一个“项目”，我总觉得背后隐藏的意思是他们对创业想得太多了。人们总是对“项目”有失败的预期，但对自己创业失败的风险容忍度却很小。那些年，像中海油这样的公司，多建一个钻井平台，可以说是一个项目，可能盈利，也可能亏损。然而，在没有风投的传统时代，创业往往是赌上所有家当去开超市、开饭店，做出这种跨越人生选择的勇敢时刻，创业者不宜多言，“我最近在做一个项目”。硅谷YCombinator的创始人SamAltman曾说过，建立一个十亿美元级的公司需要十年的时间。十年，让二十多岁意气风发的少年，变成三十多岁的中年成熟男人。四十多岁的叔叔变成了四十多岁的叔叔。诚然，无论是在振飞，还是在同行投资的其他公司，经历了各种风风雨雨后，在一两年内从零到估值十亿美元的惊心动魄的故事不在少数。这是一个天时、地利、人和的商业奇迹。但我们想看到的是，像阿里巴巴这样的庞然大物，即使在互联网发展最快的时代，从1998年成立到2007年首次上市，也用了将近十年的时间。天才，VC行业一路捡柴，公司业务发展蒸蒸日上。创始人也等了八年才上市。别说几十亿的公司了，二三十亿的公司都会拔地而起。从一张白纸写上BP到敲响上市钟声，如果一切顺利，借助大量风险投资和私募股权投资，往往都是七八年的时间，而大多数公司其实还差得远比那更多的。（阿里巴巴光速发展的敲钟路，已经走了将近十年。）说实话，我个人的观察是，大众创业时代，真正的创业者还是选择拥有最大的基因组合.创业方向，知行合一。机会主义者的典型选择是创立一个新的餐饮O2O品牌或平台，或者电商服装品牌，因为作为被动创业者，他们实在想不出新点子，只好从自己熟悉的衣食住行做起.开始。（当然，这个逻辑一定不能反过来就明白了，做餐饮、做服装的都是投机创业者，我们自己在真格投资了很多，而且这些创始人本身就有这样的行业背景，他们的创业往往有贝多芬的倔强精神就像昆德拉的“一定是这样。”）他们可能没有考虑到的是，越是像线下门店这样传统的行业，培养消费者品牌知名度和成功上市的周期就越短。长的。别拿可口可乐和沃尔玛这些夸张的说法来挑出发展和复制比较快的餐饮业。Chick-fil-A成立于1946年，RealKungFu成立于1990年，Potbelly成立于1996年，VillageBase成立于1997年。去年上市的ShakeShack汉堡已经是火箭的奇迹餐饮业的发展。它成立于2004年，上市历时11年。上市对于VC投资者来说只是喘息的一刻，但对于公司的创始人来说却远非如此。敲响钟声后才发现，二级市场公开透明的信息披露，以及投资人每季度的增长和盈利预期，让创始人们更加彻夜难眠。原本以为十年上市就此结束，其实才刚刚开始。当然，那些“我最近又做了一个项目”的创业者可能没有想到这一点。这些创业者的项目在资本的炎热夏季只能昙花一现，难免成为寒冬的首批牺牲品。而终生的事业，怎么会因为融资环境的季节性周期轮换，而尝到如此少的滋味呢？所以，当被问及我们对寒冬的看法时，我们的态度一直是，我们相信好的企业，无论在什么样的融资环境下，总能得到投资。项目有完成的一天，但往往有创业后义无反顾。如果你真的决定白手起家，那么你将面临锁定，将人生最美好的时光奉献给一个远大的梦想。很多时候，创业者伴随着企业从不成熟走向成熟，在这一系列的旅程中经历了人生的各种重大里程碑或变化。如果创业成功，这个从零到一再到一百的过程，往往会是十年如一日的坚守和坚守，是创业者人生中最不可磨灭的经历。
