撰文丨千山校对|严正新年的到来并没有让全球的芯片寒潮退去。随着近日英特尔、三星、AMD等芯片巨头纷纷公布财报信息,可以发现,这个冬天可能比大多数人预期的还要长。1月26日,英特尔发布了2022财年第四季度及全年财报。报告显示,第四季度营收为140亿美元,同比下降32%;净亏损7亿美元,同比损益下降114%;2022年全年营收631亿美元,同比下降20%。1月31日,三星公布的初步数据显示,基于合并财务报表,该公司预计2022年第四季度实现营业利润4.3万亿韩元,同比下降69%,不仅低于分析师预期的5.9万亿韩元,而且触及8年来的最低水平。2月1日,AMD公布了2022财年第四季度及全年财报。报告显示,第四季度营收为56亿美元,同比增长16%,净利润为0.21亿美元,同比下降98%。2022年全年营收236.01亿美元,同比增长44%;净利润为13.20亿美元,同比下降58%。数据并不能说明全部,但数据是最直观的。短短一周时间,这些巨头发布的信息足以让人们重新审视芯片行业的发展现状。一、冰冻三尺非一日之寒市场饱和,需求疲软。消费市场需求疲软是企业在解释业绩下滑时最常提及的原因。尤其是过去一年,受俄乌冲突、全球通胀、疫情等因素影响,市场需求整体低迷。对于各家供应商来说,“去库存”成为主要压力。这种需求的无力感,其实从硅谷从去年持续到今年的裁员潮就可以侧面看出来。科技公司、互联网公司大规模裁员,意味着大家都在控制劳动力成本,短期内不会出现大规模的业务扩张。因为只有在业务快速增长的时期,达到一定规模的公司,才会不惜重金进行IT基础设施的建设,因为效率更重要。也就是说,无论是电子办公产品还是服务器,它们的采购都取决于业务版图的扩大。新的业务需求需要更多的人和机器。裁员的意义显然是相反的。个人电脑就是一个典型的例子。根据Gartner的数据,2022年第四季度全球PC出货量将下降28.5%,这是自1990年代Gartner开始追踪市场以来的最大季度降幅。据IDC预测,2023年PC出货量将继续下滑,2024年才会恢复增长。在此背景下,对供应链企业的冲击是雪崩式的,因为受影响的部门往往是企业的传统营收核心。PC业务占英特尔总收入的一半,是其财报的决定性因素之一。但2022年第四季度,其客户端计算业务部门营收仅为66.3亿美元,较2021年同期的103亿美元大幅下滑,下滑36%,PC芯片板块营业利润缩水82%。前不久,出席公开活动的宏碁创始人施振荣直言,英特尔的亏损是一个很大的警示,说明PC行业已经饱和,也说明行业已经到了主动转型的时刻。在这个下行周期中,放眼整个市场,面对去库存的压力,价格战在所难免。此外,值得注意的是,下游市场的疲软也开始传导至产业链上游。台积电总裁魏哲家在今年1月举行的法律会议上指出,预计2023年除存储外,半导体产业将下滑4%,晶圆代工产业将下滑3%。当然,除了市场饱和等普遍原因外,各家企业也需要正视自身的问题。二、冰河世纪前,专家有难读的经文1、英特尔:主业下滑,转型阵痛难熬。英特尔年度财报显示,旗下两大业务部门CCG(客户端计算业务)和DCAI(数据中心和人工智能业务)双双出现两位数下滑。归根结底,英特尔在其战略模式中过度依赖个人电脑和传统服务器的弊端开始显现。主要面向PC处理器市场的CCG和面向数据中心处理器市场的DCAI遭遇滑铁卢也在情理之中。首先,PC芯片销量降幅超预期。除了上述的市场低迷,Windows在PC市场一统天下的格局也逐渐被打破。正如施振荣所言,英特尔早年开创的“Wintel”模式一度占据PC行业的制高点,软件控制力比较强。但是现在英特尔已经赢不了AMD加台积电的模式了,因为垂直分工才是王道。英特尔需要尽快适应这种变化。此外,服务器硬件市场竞争激烈,曾经占据绝对领先地位的数据中心市场也正在被AMD等竞争对手蚕食。英特尔首席执行官帕特·基辛格(PatGelsinger)在电话会议上明确告诉投资者,英特尔在数据中心市场的份额正在下降。虽然英特尔在今年1月份正式发布了第四代至强可扩展处理器(代号SapphireRapids),但这款万众瞩目的产品才刚刚问世,意味着最快也要到今年第一季度才能上市.收入。最后,作为极少数同时持有芯片设计和制造的半导体公司之一,英特尔近年来也一直在思考转型,尤其是在基辛格回归英特尔后,其代工业务开始蓬勃发展。去年第四季度,英特尔代工服务(IFS)实现营收3.19亿美元,同比增长30%。看似发展势头不错,但也有隐忧。因为它在制程上与三星、台积电相比还是有很大的差距。2、三星:需求锐减,智能手机业务深陷低谷。三星表示,对于存储业务,去年第四季度的需求降幅高于预期。这是由于对利率上升、全球股市下跌以及经济前景疲软导致消费者信心减弱的担忧,促使客户调整库存。除了芯片本身,低迷的宏观经济也拉低了三星以半导体为首的智能手机、显示器等部门的业绩。以智能手机为例,IDC数据显示,2022年全球智能手机出货量为12.1亿部,同比下降11.3%。这是自2013年以来最低的年度出货量,也就是十年来的最低水平。据IDC分析,出货量下降的原因是消费者需求急剧下降、通货膨胀和经济不确定性。此外,韩国的出口一直被视为全球贸易的关键“晴雨表”,其半导体产业是世界经济的“煤矿中的金丝雀”,因为其生产的芯片和显示器贯穿整个供应链.关键产品。其芯片生产和出口数据的下降表明,随着全球经济放缓,对技术组件的需求进一步降温。3.AMD:PC营收腰斩,嵌入式产品表现不俗。与英特尔相比,AMD的成绩单仍高于市场预期。尽管其净利润也有所下降,但四季度和全年营收均同比增长。对于第四季度净利润下降,AMD解释称主要是由于收购Xilinx相关的无形资产摊销,非GAAP营业利润率下降的原因主要是由于下降在客户业务营业收入中。过去表现良好的客户部门收入为9.03亿美元,同比下降51%,导致经营亏损1.52亿美元。AMD表示,其客户的芯片库存过多,但这也是近期业界普遍存在的问题。同样成为负担的还有游戏业务,主要包括显卡和半定制芯片。第四季度游戏业务部门收入为16亿美元,同比下降7%。在评估公司的收入时,AMD表示,嵌入式产品和数据中心业务部分抵消了游戏和PC相关业务的拖累。凭借EPYC处理器的良好表现,数据中心事业部迎来爆发。第四季度营业收入为17亿美元,同比增长42%。表现最抢眼的是嵌入式产品部门,营收14亿美元,同比增长1868%,但这主要是因为合并了收购的Xilinx产品,利润达到了6.99亿美元。3、省钱、降低预期、等待行业复苏行业冰河时期,裁员、去库存、收缩业务成为企业战略调整的“关键词”。为了节约成本,英特尔试图推出一系列举措。去年10月,英特尔公布Q3财报时,同时宣布了裁员决定;12月,它宣布将为数千名爱尔兰员工提供三个月的自愿无薪休假;终止2亿美元以色列研发中心项目;近日宣布终止RISC-VPathfinder项目,同时也宣布不再为其网络交换机业务投资新产品……据统计,自2021年基辛格回归英特尔以来,该公司已拉在七家企业中,总共节省了15亿美元。而今年,英特尔的目标是完成30亿美元的开支削减。主要手段包括裁员、减缓新工厂支出以及其他削减成本的措施。并计划到2025年将成本削减目标扩大到80亿至100亿美元。这样刻意“节衣缩食”,也是为蛰伏长期做的准备。对于来年的表现,英特尔、三星和AMD都给出了保守的判断。英特尔2023年一季度业绩指引,营收在105亿美元至115亿美元之间,远低于此前市场预期的140亿美元,预计今年一季度将继续亏损;三星同样谨慎,将2023年芯片业务营业利润目标定为2022年的一半;AMDCEO苏姿丰在评估AMD第四季度和2022年业绩时表示,预计2023年全球PC市场整体下滑10%左右,并表示“第一季度将是我们PC市场的底部”。不过,有分析人士预计,行业高库存现状将在今年二季度至三季度有所缓解。但也要看上半年供给端的表现。真正的行业回暖可能还需要一段时间。参考链接:https://www.theregister.com/2023/01/27/intel_q4_2022/https://baijiahao.baidu.com/s?id=1756366511101693569https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_21712534http://stock.hexun.com/2023-01-08/207610953.htmlhttps://finance.eastmoney.com/a/202302012623862912.html
