在经历了长达十年的干旱期后,欧美科技行业迎来了IPO(首次公开募股)的井喷。
Index Ventures 通过对 Arista Networks、Criteo、Etsy、Hortonworks、JustEat、King 和 Zendesk 等公司的投资,能??够更仔细地研究这一现象。
几周前,我们邀请了几位 IPO 初创公司的领导者及其顾问到我们的伦敦办事处,与下一代初创公司分享他们的经验和最佳解决方案。
来自我们企业财务、运营和传播部门的同事参加了这些由来自伦敦证券交易所、各大投行、律师事务所和公关咨询公司的CFO(首席财务官)、总法律顾问和实战从业者分享的顶级经验。
下面我们将与那些正在考虑或已经开始积极规划 IPO 的人分享本次活动的一些有价值的收获。
·准备IPO就像一场婚姻。
婚礼虽然是一件大事,但婚姻本身更为重要。
同样,对于IPO来说,最重要的不是交易,而是如何继续以上市公司的身份运营业务。
不要让这分散你的团队运营公司的注意力。
IPO确实是一件大事,但最有效的IPO准备工作是管理团队将其视为一个项目,而不是将所有注意力从公司运营上转移。
在正式开始IPO之前,请仔细考虑上市公司的身份。
关于IPO,你可能没有想太多。
太多的人因为突然看到市场成熟并抱有抓住机会的信念而匆忙跳入IPO。
相反,你需要做的是在正式交易开始之前,花点时间思考一下自己作为一家上市公司的情况,并仔细思考。
并非公司的所有成员都需要这样做,但关键是管理团队、会计师和您信任的一两个顾问需要这样做。
尽早准备IPO,确保公司账目干净,尽早成立审计委员会。
在开始 IPO 流程之前,与银行家和选定的公开市场投资者接触。
尽早与银行家接触并与他们建立融洽的关系非常重要,这将是未来几年的优势,有助于投资者随着时间的推移对您所做的事情进行投资。
了解一切并建立信任。
同时,保持你的选择多样化,不要过早地假设你将与某个联盟合作。
然而,如果您还没有确定是否能坚持到底,就不要随市场“跳舞”。
在开始之前,您必须知道您正走在 IPO 的道路上。
许多发行人在参与市场后就停滞不前,让投资者感到厌倦,并认为他们的时间被浪费了。
从此以后,当你再准备IPO的时候,他们就不会认真对待你了。
·选择合适的顾问是IPO过程中的关键。
整个过程中最关键的因素之一是选择合适的顾问。
首当其冲的是律师,其次是银行家。
首先,你需要明确你想从顾问那里得到什么。
例如,如果您正在寻找一位具有科技行业背景并且对该行业有深入了解的律师,那么您的选择范围可能会大大缩小。
确保你和你的顾问有良好的化学反应,因为你不想和你不喜欢的人一起工作到深夜。
选择分析师与选择银行一样重要。
很少有人意识到选择银行很重要,可以说选择分析师更重要,因为分析师是局外人,但参与了公司的交易。
你唯一不能选择的是对这个行业一无所知的人。
因此,选择银行的一半原因是确保您找到一位可以帮助您的优秀分析师。
当一家公司上市时,你会对KPI(关键绩效指标)又爱又恨。
提供给分析师的参数越多,他们的分析结果就越准确,这是一件好事。
分析师很得心应手,每个人的生活都不会那么困难。
但缺点是,您提供的参数越详细,您就越有可能在其中之一上犯错误。
因此,在向分析师提供尽可能多的细节以便他们能够更好地了解业务以便他们能够构建自己的模型,但又不暴露太多以至于让他们自己陷入失败之间,始终存在着微妙的界限。
尝试与股东就如何参与IPO达成共识。
特别是当您处于推进首次公开募股前融资的后期阶段时,请努力起草一份关于不同股东如何参与首次公开募股的“协议”,无论是合同形式还是简单的握手形式。
这将有效避免关于是数量决定价格还是价格决定数量的无休止的争论。
股票首日交易的表现是人们重视的风向标之一。
相比IPO在哪里举行,拟定数量和价格公布后股票的表现如何更为重要。
如果股价从这里开始,并且公司兑现了承诺,人们就会容忍这个过程中的小缺陷,但如果情况恰恰相反,那就很难挽回了。
·上市公司的经验法则是“信守诺言”。
作为一家上市公司,如果不遵守诺言,很快就会陷入管理层不可信的危机,并且很难挽回。
但如果你从一开始就信守诺言,那将是另一回事,并且你将建立持久的信任。
经营一家上市公司,三个人尤为重要。
第一个是投资者关系(IR)主管,他是公司内部可以用分析师自己的行话与分析师沟通的人。
您需要的第二个人是一位优秀的外部企业传播顾问,他可以帮助您将投资者信息转化为新闻报道,因为媒体情绪会对投资者产生强大的影响。
第三,你需要至少有一位值得信赖的顾问(可能是你经纪公司的某个人),你可以将他带入你的核心圈子并与他谈论任何事情。
限制花在外部事物上的时间。
经营一家上市公司时,您将花费大量时间与分析师和股东会面,因此最好尽早做好一些计划。
一年中的重要时刻,比如季报、半年报期,提前预留出与外界沟通的特定时间,其他时间一定要集中精力。
选择能够在战略层面为您提供帮助的非执行董事。
你需要的不是纸上的策略师,而是有经验、了解行业的人。
你希望这些人能够预测灾难,并在灾难发生时帮助你渡过难关。
综上所述,此类非执行董事应该填补空缺的董事会职位。
看看你已经拥有的技能和知识,然后看看你需要什么类型的人来补充它们。