2017年，并购狂潮席卷全球半导体行业。
据统计，拟并购的市场价值接近1亿美元，其中超过1亿美元的项目已完成。
这一金额是半导体行业历史上年度最大并购金额的六倍多。
对许多人来说，这种整合似乎很自然。
毕竟半导体行业已经有60多年的历史，已经是一个非常成熟的行业，而且增速正在放缓。
然而，近年来出现的并购狂潮是半导体行业的新现象，该行业几十年来一直保持着快速创新和发展的时期。
从历史发展来看，该行业并没有发生过大规模的并购。
分立半导体的发展史回顾历史，半导体行业一个非常重要的发展趋势就是离散化。
2017年，德州仪器、仙童和摩托罗拉三大公司约占半导体行业营收的70%。
到了今年，三家公司的市场份额均大幅下降。
当今最大的半导体公司英特尔拥有约15%的市场份额，但仅比去年排名第一的德州仪器多出2%。
全球最大的五家半导体公司的市场份额合计在过去40年中一直保持平稳，前10名的公司也是如此。
前50名半导体公司的市场份额合计逐渐下降，在过去10年里下降了10个百分点。
2017年，出现了一个多年未见的现象，即排名前10位的半导体公司市场份额之和首次超过了过去几十年（年）的最高值，尽管仅为2.5%个百分点。
这很大程度上是由于几家公司的突然合并所致。
摩尔定律驱动 与大多数行业不同，半导体行业受摩尔定律驱动，该定律规定集成电路晶体管的数量每 18 个月就会增加一倍，这促使半导体行业领导者阵容不断变化。
半导体前10名企业变动频繁，过去50年，行业前10名企业中有超过50%从榜单上消失。
为何前10名厂商不断变化？过去 10 年的每一年都以不断推出新的半导体技术为主导。
20世纪50年代是硅晶体管制造商取代锗晶体管的十年； 20 世纪 60 年代由双极集成电路驱动； 20世纪70年代是MOS的回忆； 20世纪80年代是MOS微处理器； 20世纪90年代是集成嵌入式微处理器的SoC；近年来，它一直是无线通信和无晶圆厂半导体公司。
每十年都会由引领技术创新的新公司主导。
结果，过去几十年的英雄逐渐消失，直到跌出前十名。
集成驱动因素发挥着重要作用。
2017年，随着并购狂潮的出现，半导体行业进入了前所未有的时期。
经过60多年的“离散”发展，行业迈出了一体化的第一步。
对于很多人来说，这是行业进入成熟阶段的标志，因为它的增长速度已经放缓，如果想要进一步提高投资回报率，就必须依靠整合产生的规模经济，而不是依靠整合带来的规模经济。
自然生长。
并购通常是通过最大化规模经济来提高效率所驱动的。
在大多数行业中，制造规模经济最为重要，这一规则对于集成设备制造商 (IDM) 来说尤其如此。
然而，过去几十年来，IDM模式在半导体行业已经萎缩，取而代之的是英特尔、三星等少数IDM寡头以及内存厂商，以及生产模拟、混合信号、射频和半导体的制造工艺差异。
功率半导体。
化工公司。
目前，半导体行业30%的市场被无晶圆厂占据。
无晶圆厂公司合并所产生的规模经济是有限的。
如果两家大型半导体公司合并，它们从晶圆制造商、封装和测试供应商那里获得的规模经济折扣不会有太大差异。
看来，实现规模经济并不是并购的主要动机。
因此，当行业达到一定成熟度时，半导体企业很少能通过扩大规模经济来实现高利润率。
以无线行业为例。
过去10年，大多数手机基带芯片市场领导者都关闭了业务，而不是通过并购将其推向市场。
德州仪器、博通、ST和Marvell等公司都曾经是基带芯片市场的领导者。
无一例外，他们都未能找到下一个买家来接管基带芯片业务。
真正的驱动因素是我们正处于半导体行业增长的关键波动时期。
手机推动了最新一波增长，半导体行业需要新的增长动力，比如物联网。
纵观历史，每当新的应用出现，半导体行业就会经历爆炸性的增长。
近年来，单个半导体晶体管的成本平均每年下降30%以上。
过去60年如此，未来也将保持同样的发展趋势。
也将推动未来新兴应用市场半导体的发展浪潮。