“随着5G的到来，移动网络的速度将快速提升到光纤的水平，明年还会有新的VR设备，这促使我们开发VR版本微信。”去年11月的互联网大会上，马化腾用这句话点燃了5GVR的概念。同一天，知名VR创业公司数字王国空间顺势宣布完成Pre-A轮融资。到今年1月，AR眼镜开发商Nreal在CES上宣布获得1500万美元的融资。3月底，国内全景相机厂商Insta360宣布获得3000万美元融资，计划2020年在中国上市。4月，数字王国的控股公司3Glasses，好久不见，在北京发布了新品X1。自上次产品发布以来已经过去了17个月。发布会上，CEO王杰宣称“5G时代，你要做的不是改变，而是顺应潮流”。受新品发布影响，数字王国股价涨逾9%。巨额融资让人相信，5G正在为VR带来新的风口。然而，娱乐资本（id：yulezibenlun）采访了VR行业的投资人、设备商、内容商、服务商，以及倒闭的VR创业公司后发现，真实情况并不是我们想象的那样。未落地的5G使用不当。如果5G真的落地，对于VR市场绝对是利好。5G的无线、高传输速率、高质量的边缘计算服务，可以让VR一体机以低端轻薄终端的形式，实现原本需要大存储、强计算能力的专业VR游戏体验，从而使高质量的VR游戏内容成为可能。这样，VR就可以贯穿从未实现的商业模式。“现在的VR游戏时长基本都是10到20分钟，有两个关卡，用户很快就过关了，然后就不玩了。”一直做VR线下运营业务的谢斌，对当下的VR内容很感兴趣。非常不满意的体验。他告诉娱乐资本（id：yulezibenlun），只有5G商用后，VR服务才能实现更专业、更长久、更有吸引力的游戏体验。高不可攀。然而，这些都是5G商用落地后，能够给VR带来的红利。甚至需要5GVR先落地，让VR内容开发者有针对性地开发更专业的VR内容服务。“现在资本市场看好VR的机会，今年5G商用，将加速VR体验进入家庭市场。”一直关注VR领域的沃肯资本创始合伙人承诺，看好5G对VR的推动作用。近期，电信运营商做了不少5GVR直播试点，但大多是为了展示5G的超强传输速率。具体的VR体验还停留在360度视频的状态，体验并不尽如人意。从以往电信运营商在消费电子领域的定位来看，他们最大的意义在于VR硬件设备的销售。但是，电信运营商销售的设备必须与自己的业务相结合。在5G和VR没有结合配套服务之前，靠电信运营商卖VR设备还是假的。当然，电信运营商也在探索基于宽带的定制化分布式加载技术，提供VR视频增值业务，但此类业务还处于实践的初级阶段，最初仅限于酒店场景，最终可能被造假。首先，电信运营商提供的VR内容服务偏向传统影视内容，仅提供VR3D巨幕观影体验。有多少人会去酒店体验这样的服务？其次，受VR设备成本的限制，即使是性价比最高的VR一体机也无法免费赠送。拓展市场之道。在市场对VR的需求还不明朗的情况下，电信运营商不可能大量补贴和销售VR设备，电信运营商的渠道优势就难以发挥。因此，电信运营商的这种做法短期内不会见效，对VR市场的推动有限，营销意义大于实用性。当然，在高通、HTC等产业链厂商的大力推动下，3DoFVR一体机的体验有了很大提升，成本也不断降低。VR设备的销售可能会引发一波爆款。这是一个趋势。例如：爱奇艺最新VR一体机奇遇2S降价至1999元，直接是上一代3999元发售价的一半。根据VR一体机厂商Pico提供的数据，其核心G系列2017年至今累计销量已突破10万台，同比呈现3至4倍的增长态势。不过，接受娱乐资本（id：yulezibenlun）采访的其他几位业内人士，对于VR一体机的爆发??持不同的态度。目标用户对2015年的VR盒子留下了负面印象。整个市场的销售走势还有待观察。VR设备的核心用户已经发生变化，这是一个需要持续关注的趋势。如果你没有看到一只兔子，不要传播一只鹰。资本市场对VR商业模式的重视，其实是在5GVR趋势下。2018年，整个VR市场刚刚经历了一波倒闭潮。曾经作为大型VR平台生态的魔法世界也消失了。“我们的后续融资一直没有到位。”魔法世界COO王静波介绍了当时的情况。近两年VR市场的发展趋势是实现toB、toG、toC的商业模式。前两者已经有了稳定的市场运作模式。目前整个市场都在尝试突破toC市场的商业模式，这也是资本市场关注的焦点。.不过，魔幻世界一直走的是平台生态的思路。从VR影视到VR硬件再到VR游戏再到线下体验店再到承包toBVR项目，MagicMagic无所不包。这样的公司有20多家，高峰期包办一切。“他们中的大多数现在已经倒闭了。”事实上，即便是优酷、腾讯视频这样的大平台，在VR业务上的投入也不多，同样走的是VR平台化之路。更多的VR初创企业在进入A轮之前就倒下了。王静波现任新三板乐创教育旗下罗泊屯COO。乐创世界是乐创教育的子公司。这是一家线下STEAM教育公司。罗伯屯主要为母公司提供技术服务。创视界是为母公司开发VR教育课程——这也是魔幻世界尝试过的业务。事实上，近两年，像乐创教育这样的产业投资人越来越多。他们趁着资本寒冬，开始在市场上收购VR项目。与汽车旅游、教育和房地产行业类似，VR服务也需要拓展。这些服务可以马上用在自己的业务上，并且有清晰的商业模式，因此会进行有针对性的并购。InteractiveVision曾涉足VR影视及VR营销项目，其制作的VR视频《九色鹿》是耳东旗下VR影院的体验项目。但VR影视很难做到收支平衡。InteractiveVision创始人张海浪表示，公司目前重心从VR影视业务重新回到VR营销业务，市场需求明显。“2014年或2015年前后新成立的VR影视公司，大多都一直挣扎至今，我们保留了传统的影视和营销业务，所以对业务层面的影响并不明显。”张海浪介绍了公司的VR业务。经验。“还有更多的金融投资。”沃肯资本创始人徐诺向娱乐资本（id：yulezibenlun）介绍了VR资本市场的现状。但需要注意的是，金融投资者的估值会高于产业投资者，国内外情况存在差异。“从全球来看，VR投资一直在稳步增长。”国内VR消费市场的爆发也伴随着2015年的资本泡沫。2017年以来，国内VR投资有所下滑。等待新的融资。从全球范围来看，去年有不少专注于VR内容服务的公司被产业集团收购。这样的资本市场环境对5GVR这个概念不感兴趣，他们更看重的是可以落地的商业模式。上述汽车旅游行业需要的VR营销、房地产市场的VR验房、VR教育等，都是toB已经落地的商业模式。值得注意的是，随着资本的退潮和商业化的发展，目前国内的VR公司数量并不多。Promise认为，很多VR公司已经建立了完整的商业模式，未来1-2年估值将大幅提升。Promise目前也在关注3D重建类别的初创项目。这个领域还处于比较早期的阶段，会把线下的活动和演艺市场浸入和展示给线上的用户。此外，还有toG针对政府采购的VR服务，如职业教育、消防教育、交通安全、自然灾害等具有刚性需求的教育领域的高危专业课程。国家十一五规划明确将发展虚拟现实市场纳入其中。2016年教育部下发《关于新形势下进一步做好普通中小学装备工作的意见》后，开始筹备在全国中小学建立虚拟现实实验室。不过，也有业内人士告诉娱乐资本（id：yulezibenlun），toG业务不好搞，需要一定的背景关系。另有业内人士表示，这类业务更看重企业的技术实力。毕竟各级政府对高科技企业的态度还是不错的。与政府采购和产业投资相比，更大的想象空间在于toC市场。毕竟，资本投资还是高于工业投资。不过，对于没有主机游戏消费习惯的中国市场来说，toC的VR市场发展并不尽如人意。VRtoC市场分为线上和线下。线上是个人购买VR设备购买相关软件内容进行体验；线下分为VR影院蛋椅模拟器大空间等多种商业模式。但目前只有PornHub提供的色情VR可以商业化。在线市场包括HTCSteam、爱奇艺、优酷、腾讯视频和已倒闭的魔法世界等VR平台。HTC新推出的VR游戏付费会员服务ViveportInfinity为开发者带来全新的账号共享模式。线下也是如此，包括蛋椅、VR影院、大空间、模拟器。到目前为止，一个成功的商业模式还没有出现，因为它停留在体验上。府谷先生在北京体验了某VR影院，发现其标榜的全感官体验不达标，座椅旋转方向与电影不同步，真实体验与劣质版类似蛋椅。谢斌表示，目前VR设备在系统稳定性和连接稳定性方面还存在很多BUG。模拟器在线下实践的业务形式，后期维护成本过高，用户体验特别是多人联动游戏体验不理想。软硬件的稳定性影响了模拟器商业模式的发展。当软件问题逐步解决后，模拟器的商业模式才会真正落地。这似乎是目前整个VR市场唯一的利好消息。3D电影能否抢占VR先机？受制于制作周期和制作成本，近两年VR游戏仍处于积累期。无论是质量还是数量，都不能满足尝鲜者的需求。如上所述，VR游戏关卡太少。难以诱发高频使用习惯。在此背景下，VR视频与VR一体机的结合被视为当前VR产业发展的重点。这与当前VR游戏的质量有关。接受娱乐资本（id：yulezibenlun）采访的VR从业者均表示，目前还没有真正优质的VR游戏，而且目前的VR游戏时间太短，无法形成高粘性的体验。然而，严苛的VR游戏体积庞大，需要多人互动系统。目前的硬件配置还很难达到。需要等到5G时代，以云服务边缘计算的形式来解决。笔克营销副总裁祖昆仑认为，市场没有明确的分界线，用户的各种需求其实是兼容的。目前的VR设备可以为VR游戏提供极佳的体验。每当有新游戏上线时，笔克的用户活跃度都会大幅提升。虽然目前优质VR游戏不多，但基本上每周都会有新游戏上线。不过，祖昆仑也表示，自家平台的用户看视频的时间比玩游戏的时间要多。因此，目前的商业模式探索几乎都集中在视频服务上。无论是蛋椅、VR影院还是大空间，内容都是视频，或者互动视频。视频游戏化、游戏视频化已经成为VR领域的趋势。要知道用户在PC端和手机端看剧的习惯是不一样的，但是在VR上，用户更愿意看电影。此外，明星面对面、VR直播、互动视频等类型的VR视频内容服务也成为VR视频内容的应用形式。迄今为止，VR设备仍面临着用户活跃度的天花板问题。与PC智能手机不同，VR设备是附属产品，甚至是AR的过渡产品。徐承诺，沃肯资本将日常使用时间锁定在两小时以内，因为VR设备的体验存在先天缺陷。迄今为止，VR设备公司陆续解决了纱门效应和眩晕问题，但还没有一家公司站出来解决幽闭恐惧症的问题。VR设备可以说是需要用户提高体质才能适应的设备，大量用户注定会错过这种体验。即使是身体素质足够好的用户，也不可能延长使用时间达到智能手机和PC的水平。对于整个市场来说，VR不应该抱有过高的期望。在AR眼镜商用加速、5G推广周期未知的背景下，VR也需要考虑如何将现有的商业模式成功继承到AR领域，避免突然被取代。这些都影响了VR的资本市场表现，是VR的宿命。
