中国工信部信息通信研究院数据显示，2018年上半年全球人工智能投资达435亿美元，其中中国投资规模高达317亿美元，占比超过70%。截至2018年9月，全球人工智能企业数量为5159家，其中中国大陆为1122家，北京以445家成为全球人工智能企业最多的城市。中国人工智能的火热形势可可见。资本疯狂涌入人工智能行业，也催生了大量泡沫。有投资人指出：“最近遇到一家做内衣的公司，说是人工智能公司，这是很不正常的现象，现在人工智能领域泡沫特别严重。”中国人工智能产业发展如何？?人工智能泡沫有哪些表现形式？资本寒冬对人工智能行业有何影响？近日，我们采访了英诺天使基金合伙人周全，就这些问题谈了他的看法。周全在英诺天使基金主要关注人工智能、大数据、智能硬件泛科技领域，投资了推理科技、伟动天下、知行者、未来黑科技等项目。以下为周全口述，企业家&i黑马编辑：01.“泡沫”一定存在当资本开始关注一个行业时，必然会产生泡沫。近一两年，人工智能项目受到了资本的追捧。我们观察到，科研院所的科学家创业、融资非常容易。比如中科院寒武纪，与清华大学电子工程系王宇副教授共同创立的深鉴科技。2018年Horizo??nB轮融资10亿美元。这么多投资机构投资，肯定有他们的投资逻辑。地平线创始人余凯，曾任百度研究院执行院长，智商高，研究能力强。同时，他可以汇聚行业顶尖人才，地平线的估值与公司的科学家数量成正比。地平线虽然还没有产品销售收入，但已经有足够的人才积累，资本市场给予的溢价会高出数倍。龙头项目的稀缺也为地平线带来了一定的溢价。资本愿意给横向这么高的估值，是因为它未来一定有足够大的市场空间。如果未来中国能够出现一家伟大的芯片公司，那么目前领先的芯片公司成功的概率更高。投资不等于项目现值是一元钱，就给一元钱。资本给了它一百块钱，赌的是它将来有可能变成一万块钱。在我看来，资本的追捧也有利于行业的发展。2000年互联网泡沫破灭后，大量企业倒闭，但成就了中国的百度和阿里巴巴。无论是人工智能泡沫还是科技泡沫，胜者为王。在经历了资本寒冬的洗礼之后，中国在两三年内一定会沉淀出一些优秀的人工智能公司。有利于带动技术创新。02.2019年，人工智能泡沫破灭。近两年，人工智能项目融资最多，估值最高。很多VC项目都是以IPO价格定价，甚至一些人工智能天使轮项目以Pre-IPO价格定价，这是极不合理的。今年，整个行业都进入了资本寒冬。在我看来，人工智能泡沫也会在2019年破灭，一些没有造血能力、没有落地场景、没有收入的人工智能公司首当其冲。无人驾驶是人工智能领域的皇冠和排头兵，如今传出裁员、缩水、公司团队不和的消息。因为无人驾驶难度很大，落地需要很长时间，这个过程没有任何收益，全靠资金投入。投资者现在谨慎行事，无人驾驶首当其冲。2019年，自动驾驶领域的军备竞赛将空前激烈。现在一个项目要募资，行业标准是估值减半。（这个估值是相对的，好的项目估值很强，不好的项目估值不会投资。）现在来看，项目整体估值趋于合理。优秀龙头项目的估值不会太便宜，但不再像以前那样，上午一个价，下午一个价。晚上不投资，就没有机会了。现在，创业者也更加理性，他们也希望找到一些有资源、有品牌背书的投资人。03.焦急的投资人每当风起云涌，投资人也很着急，生怕错失良机。因此，市场上也有部分投资者不了解人工智能技术，完全凭感觉做决定。如果投资者知道一个项目的营业收入和利润，可以对比上市公司的估值进行投资，那么小学生也可以投资。投资者只有投资于自己了解和了解的行业，才能成功。如果只是追风的话，肯定会鸡毛蒜皮。就像2018年火起来的区块链一样，这种现象显然是存在的。英诺投资科技项目主要看三点：***和天堂。技术创新不同于模式创新，创业有一定的门槛。科技创新需要一万小时的积累。科学家有近五年、十年的科研积累、技术积累和团队积累；第二，入地。一个科学家如果只有好的技术，但没有落地的能力，找不到实际的应用场景，是不可能创业的。所以我们希望团队里除了有大科学家、大教授、专家做技术支持，也有年轻人冲到第一线做市场BD，招人。这样的团队更容易成功；三是可以出海。如今，技术竞争是全球性的竞争，希望创业团队具有国际视野。科学家要想成为企业家，需要跨越一道鸿沟：从技术到产品，再从产品到市场，要面临很多挑战。Innovo将对接创业者缺乏的产业资源、政府资源、VC资源，通过深入的投后服务，加速项目的发展。人工智能和大科技行业有很多细分领域。如果投资者不对细分行业进行深入研究，很难对项目做出专业判断。2015年，我们只有一个idea和一张PPT的时候就投资了未来黑科技。目前已完成三轮融资，估值翻了数十倍。对于早期投资，大部分项目都处于起步阶段，就像未来黑科技的地位一样。这就需要投资人判断项目的产品和技术市场是否具有想象力，能否在三到五年内发展成为百亿级公司。一家做低轨卫星的公司在估值很低的时候找到了我们。当时，我们对这个行业的了解和研究还不够，所以就错过了。这提醒我们要尽早投资，对新鲜事物保持足够的好奇心，时刻保持谦虚和宽容，不断提升认知。如果因为看不懂就贸然放弃一个项目，会错失很多机会。04.科技创新时代过去几年，中国创业公司大多有创新模式。中国庞大的人口基数和移动互联网红利，使得电商、共享经济等公司在过去几年发展非常迅速。然而，2018年的中美贸易战让我们清醒地看到，中国缺乏自己的核心技术，很多“大厦”都是建立在别人的基础上。从大趋势来看，中国确实需要技术创新：一方面，外资企业在中国的成本每年都在以100%的速度上升，逃离中国、转移到东南亚已经成为趋势。中国在制造鞋子和衬衫方面不再具有成本优势。我们需要一些机器人公司、人工智能公司、芯片公司、智能制造等拥有核心技术的创新型企业来填补行业空白。此外，中国在过去10年培养了6000万大学毕业生和450万研究生，留学生回国比例也在不断上升。中国逐渐从过去的人口红利转向工程师红利（高学历人口红利）。拥有足够多的工程师，为中国从传统房地产转向科技创新提供了良好的基础。在人工智能领域，目前中美差距主要体现在基础技术研究和高端技术人才方面。例如，在需要长期技术研发和资本投入积累的芯片半导体行业，中国在算法方面落后于美国。但是，中国的人口基数和市场足够大，可以获得大量的数据。因此，中国在应用层面领先于美国。比如英诺投资的“InferenceTechnology”，利用深度学习技术，辅助医生分析DR、CT、MRI等医学影像数据。当这家公司找到我们时，我们当天就决定投资。投票的时候，我相信这家公司未来会超越国外同类公司，甚至成为一家全球性公司。InfervisionTechnology的创始人是博士。毕业于芝加哥大学。团队的算法技术不逊色于美国的同类项目。他们的优势在于获得的医学影像数据远超美国。就诊量而言，中国一家三甲医院一天的数据，比美国竞争对手一个月能拿到的数据还要大；在隐私数据保护方面，在美国，如果一家公司想要获得患者的影像数据，需要患者的签名，非常复杂，而中国的创业公司在这方面有巨大的优势。中美贸易战的起因之一是美国看到了中国在人工智能和智能制造领域的野心和宏图。这是美国工业的制高点。如果中国要这么做，美国肯定会全面打压。人工智能和智能制造是未来趋势，中国不会放弃追赶。未来十年将是一个技术创新的时代。05、努力生存，活得更久今年，我希望深入挖掘智能网联汽车和智能制造两个方向：汽车是一个万亿级的市场。与手机和电脑相比，汽车自发明以来并没有太大的变化。现在汽车行业迎来了变革的拐点，未来的汽车是一种智能化的交通工具。比如现在打电话不是手机的主要功能，未来开车可能不是汽车安全的功能，而是智能终端和检测终端。过去10年，苹果带动了智能手机产业链的爆发，产生了欧菲光和舜宇光电，市值翻了10倍。智能汽车时代，随着特斯拉中国工厂的落地，智能网联汽车产业链的投资机会也随之涌现，如无人驾驶汽车、关键核心零部件、V2V、V2X、车联网信息安全、ETC。。在智能制造方面，日本工厂在20年前就已经非常先进和自动化。在中国，大部分纺织业、服装业和一些重工业的产能非常落后。一年前，我走访过很多3C制造企业，缺陷检测还是需要女工人工检测。我在放大镜前盯着看了一整天，本来很好的视力就废了。如果采用机器视觉，不仅可以将人们从繁琐的工作中解放出来，而且可以大大提高准确率。国内很多芯片制造行业甚至需要人工搬运芯片晶圆舟。我记得很清楚，一个操作员在搬芯片的时候摔倒了，一下子损失了几十万，警察也被开除了。日本早已实现全自动化。我们淘汰不合理的行业和过剩的产能之后，一定会出现一些新的力量。40年来，中国在改革开放的红利下实现了快速发展。20年来，中国的房价从未跌过，并不断挑战着大家的想象。未来三年，从内外部看，中国经济都将处于调整期，经济增速放缓、资本寒冬将成为常态。因为中国有庞大的人口基数和工程师红利，再过三五年可能又是一个高速发展的时期，但在2019年胜者为王的环境下，创业者更应该务实进取，管好自己的现金流动好，多做一些确定性的事情，不要盲目扩张。在资金充足的情况下，企业可以做激进的事情。现在企业的经营一定要更加稳健，努力活下去，活得久一点。
