据匿名交易员称，加密行业正处于牛市中。这就造成了一种类似FOMO的情况，每个人都贪婪。对于大多数新手交易者来说，将潜在收益提高20倍或更多的诱惑通常是无法抗拒的。如今，几乎每个加密货币交易所都提供使用衍生品的杠杆交易。要进入这些市场，交易者必须首先存入抵押品（保证金），通常是稳定币或比特币(BTC)。然而，与现货（常规）交易不同的是，交易者只能在期货市场关闭前平仓。这些工具有好处，可以改善交易者的结果。然而，那些在交易期货合约时经常依赖不正确信息的人最终会蒙受巨大损失而不是获利。衍生基础这些杠杆期货合约是合成的，甚至可以做空或押注它们。杠杆是期货合约最具吸引力的方面，值得注意的是，这些工具长期以来一直用于股票市场、商品、指数和外汇(FX)。在传统金融中，交易员通过计算平均收盘价变化来衡量每日价格变化。该指标广泛用于每个资产类别，称为波动率。但是，由于各种原因，该指标对加密货币没有帮助，并且可能损害杠杆交易者。简而言之，波动率越高，资产价格波动幅度越大。与预期相反，每日上涨7%至10%表明波动性较低。发生这种情况是因为与均值的偏差很小，而负3%和正3%之间的随机波动范围较大。非常低的波动性市场适合杠杆作用在开立杠杆头寸时，了解资产波动的一般范围极为重要。就英镑(GBP)而言，人们会注意到其波动率通常低于1%，因为每日价格急剧变化是异常的。与股票和商品相比，外汇市场是一个相对稳定的市场。因此，一些受监管的经纪商甚至提供200倍的杠杆，这意味着头寸变化0.5%会导致强制清算。对于加密货币交易者而言，瑞士法郎(CHF)兑美元的每日汇率可能被视为稳定币。但比特币3.4%的日波动率掩盖了更为危险的价格波动。虽然衡量传统市场的每日收盘价是有意义的，但加密货币的交易是不间断的。尽管每日收盘价通常是错误的，但这种差异会在同一天内产生更大的交易量。过去180天比特币盘中高点和低点之间的平均变化为6.5%。如上图，这些“日内变动”超过了25次的10%。这意味着，实际上，BTC的价格比每日波动3.2%的资产的预期波动要大得多。考虑到比特币的每日波动性，20倍杠杆似乎很疯狂从客观的角度来看，5%的错误方向移动足以清算任何20倍杠杆比特币头寸。该数据清楚地表明，交易者在使用杠杆交易加密货币时应该真正考虑风险和波动性。快速获利了结固然很好，但更重要的是能够承受每日的价格波动以保持未实现的收益。虽然没有为每个交易者设置最佳杠杆的具体数字，但在计算清算风险时必须考虑波动的影响。那些打算持仓超过两天的人，目标杠杆率在15倍或以下，似乎是合理的。
