在马化腾看来，微信正在开辟一条新路。或许在未来，这个通讯工具将不再那么具有工具性，而是用来承担再造一个腾讯的使命。但真正的问题是，如果这条路成功了，微信的必然选择就是干掉QQ。这不是假设。这是已经发生的现实。熟悉腾讯的人都知道，在腾讯内部，最近有一个明显的基调：未来存在的微信和现在存在的QQ之间必然会发生一场较量。在资源倾斜度和内部话语权上，QQ注定会被逐渐取代。这不是根据市场来决定的，而是根据腾讯的策略来决定的。在PC时代，QQ就是腾讯的一切，从会员到游戏，从流量到所谓的生态圈，一个QQ号连接着腾讯的一切，以至于无论在任何时间段，QQ在腾讯的地位都是超脱的，简单来说，它从用户那里获得的无限收益，转化为它的内部声音。从某种程度上说，QQ部门的诉求基本上就是腾讯内部资源分配的代名词。无论是门户业务还是数字娱乐业务，QQ资源的匹配和倾斜甚至可以决定某个产品的生死存亡。这是一个简单的市场规律。但现在，规则正在改变。腾讯内部人士表示，在移动互联网时代，微信正在取代QQ，成为腾讯内部的资源分配阀。它负责开闸放洪，但似乎不需要承担QQ摇钱树的角色。这是因为到目前为止，无论是腾讯微信还是张小龙微信，都没有成熟的商业模式，也不具备持续大规模盈利的能力。当然，腾讯表示，微信就是未来，短期内无需承受营收压力。但问题的纠结在于，如果继续按照这个定位运营，QQ虽然还活着，但实际上在市场想象中已经死了。因为它只需要贡献源源不断的利润，腾讯的未来与它无关。因为微信正在取代QQ。这意味着什么？最简单的说，在资本市场，这会给人一种感觉，在不远的将来（之所以说不远，是因为微信的成长速度，以及它获得的内部资源）目前来自腾讯）。远不止QQ，这种势头一旦形成，几乎不可能逆转，毫无疑问，移动互联网是腾讯未来的重心，而这一使命目前似乎由??微信承担），而使命QQ将走到尽头。这意味着腾讯的大部分利润结构在扣除游戏收入后需要重新定义，游戏收入可能占腾讯总收入的一半以上。而考虑到腾讯拼命押注微信的现状，这一盈利转型的进程或许不得不加快。不过，微信目前还不足以填补QQ退出市场后的盈利空间，因为直到现在，作为“未来产品”存在的微信，还不具备持续盈利的可能性和能力。这是因为，作为一款通讯产品，虽然拥有数亿用户，但微信依然不敢说这个领域的战争已经结束。这与QQ在PC端面临的市场情况完全不同；开发了一套会员收费模型和流量转化模型。这条利润链经过了资本市场的考验，被证明是成功的。然而，微信面临易信、连连的冲击。迄今为止，它一直不敢强调自己的充电模式。从未来的市场趋势来看，基本可以确定微信时代会员收费基本不可能。这与QQ完全不同。这也将意味着，如果放弃QQ带来的稳定收入，腾讯的收入风险将无限扩大。因为工具作用的扣减，微信基本处于??无限烧钱的阶段。由于竞争压力，微信无法从用户那里获得稳定的收入；也因为竞争的压力，微信不敢从合作伙伴那里获得。收入，这个从它反复强调的公众号300元认证费不是自己收取就可以证明；而更大的风险在于，因为微信集中了所有的竞争，它基本上不可能靠自己创收，因为收费的概念一旦确立，就是用户逃离的时候。这就是所谓的大众用户风险。但腾讯无暇顾及这些。最近，外界帮微信策划了一个极其宏大的使命，让它看起来就像一个极其庞大的怪物，而腾讯更是将其战略层面无限提升。据腾讯消息，微信内部地位超然，消耗内部资源之多，其他部门不敢出声反对，内部合作氛围更难友好。在QQ部门，我们已经可以明显感受到微信系统对其资源的压制，以至于在过去的几个月里，传统的市场资源和新增的市场预算几乎没有落入QQ手中，直接导致QQ无论从市场表现还是市场理念上，都已经被定义为一个完成了历史使命的产品。但从腾讯高层的战略来看，这似乎是可以接受的风险损失。问题的核心在于，微信的未来看起来一片光明，但它仍然是一个短期内无法产生QQ收入的产品。这引起了海外分析师和投行对此的担忧。“当QQ的收入不再增长，微信的收入点从未出现，腾讯的未来靠什么？”未来和资本永远是两张无法融合的皮。对于未来，你可以有各种光明磊落的分析和憧憬，但对于资本来说，它最看重的永远是当下。因此，现实中腾讯面临的最大问题是：微信干掉QQ的战略无疑，但当QQ的营收不再增长甚至下滑，同时微信本应立即填补的盈利能力没有发挥出来时，它会如何会不会对资本市场和股价表现做出反应？或许，腾讯2013年的财报，将印证腾讯的纠结与无奈。
