今天，芯片行业巨头Broadcom正式宣布以610亿美元收购VMware！收购价对VMware的估??值为每股142.50美元，较5月20日（首次报道收购消息前的最后一个交易日）的收盘价溢价44%。此外，Broadcom将承担VMware的80亿美元净债务。交易完成后，BroadcomSoftwareGroup将更名为VMware并运营，将Broadcom现有的基础架构和安全软件解决方案作为扩展的VMware产品组合的一部分。Broadcom和VMware的合并将成为技术行业有史以来最大的收购之一。戴尔此前在2015年以670亿美元收购了EMC。今年早些时候，微软以687亿美元收购了游戏巨头动视暴雪。这一次博通的手笔几乎是旗鼓相当。作为半导体行业的硬件巨头，博通目前的芯片业务几乎涉及到日常计算的方方面面。该公司生产的芯片是存储和有线网络设备的核心。Broadcom还是无线行业的重要参与者，为PC和移动设备生产Wi-Fi和蓝牙芯片。在汽车行业，博通的芯片在信息娱乐、自动驾驶和电池管理系统中发挥着重要作用。它还拥有广泛的企业硬件和软件产品组合，后者是该交易对Broadcom未来增长至关重要的原因。VMware成立于1998年，专注于虚拟化软件和云计算。VMware的虚拟机软件支持所有主流桌面操作系统（Windows、Linux、macOS），同时也为服务器硬件平台提供企业软件解决方案。2004年，VMware被存储技术巨头EMC公司收购。作为戴尔与EMC交易的一部分，VMware于2015年被戴尔收购。一年前，戴尔剥离了VMware，再次作为一家独立公司运营。博通总裁兼首席执行官陈富阳表示，“VMware是企业软件领域的先驱，此次收购将更好地将我们的半导体和基础设施软件业务与我们的企业软件业务整合起来。作为一家领先的基础设施技术公司，我们的目标是就是重塑我们可以提供给客户的产品和服务。”“我们期待VMware的才华横溢的团队加入Broadcom，以进一步培养共享的创新文化，并为我们的共同利益相关者带来更大的价值。”VMware首席执行官RaghuRaghuram表示：“在过去的24年里，VMware一直在重塑IT格局，帮助客户成为数字化企业。将我们的资产和才华横溢的团队与Broadcom现有的企业软件产品组合相结合，造就了卓越的企业软件提供商。”博通预计，与VMware的合并有望在2023财年完成。芯片巨头跨界“买买买”，能否双赢？目前，博通与VMware的业务重叠度不大。博通主要做5G和数据中心硬件，而VMware主要做云和虚拟化软件。此外，这笔交易还可以帮助博通与亚马逊、微软等云计算公司竞争，为博通提供更好的混合和多云运营策略。”在博通看来，芯片领域市场波动的风险过高”金融服务公司Synovus的信托投资经理DanMorgan说。“要解决这个问题，最好的方法之一就是转向稳定的高现金流业务。siness。”软件市场就是这种业务。博通近年来进行了数次大规模收购，包括2018年以189亿美元收购CATechnologies，2019年以107亿美元收购安全公司赛门铁克，都是为了开拓硬件以外更多元化的业务线.Broadcom一直在寻找更大的交易。该公司在2018年试图收购芯片巨头高通，但被当时的总统特朗普以国家安全为由阻止。博通对高通的收购面临着重大的监管障碍，因为它们都是芯片公司。英伟达此前收购Arm时也面临类似的挑战，最终因为未能通过监管审批而被迫放弃。“这笔交易现在完全不同了，进军软件领域对博通来说是一次重大的战略转变。”有分析人士预测，两家公司的合并有望拉低云计算和5G的价格。更多、更强大的参与者进入该领域将促进业务增长，并会在一段时间内降低价格。“这项交易有利于竞争，而不是反竞争，”Martinwolf管理合伙人MartyWolf说。近年来，越来越多的硬件巨头在软件行业开辟新基地，从IBM到思科再到Nvidia，而跨业务开基地最直接的方式就是通过收购。在博通向投资者出示的收购信息文件中，给出了软硬件部门自2017年1月以来的营收对比。2017年1月，Avago完成对Broadcom的收购，Avago再次更名为Broadcom后，全年12个月的营收为156亿美元。截至10月结束的2021财年末，博通的规模几乎翻了一番，芯片、电路板和现在系统的销售额达到204亿美元。该公司的Symantec和CA软件业务销售额为71亿美元，但利润率远高于其硬件部门，营业利润率为70%。收购VMware后，博通的软件收入预计将增长近两倍，达到197亿美元，有望与半导体硬件部门相媲美。目前，博通旗下的赛门铁克与VMware在网络安全领域存在业务重叠。不过，即使收购完成，网络安全领域仍然是一个大竞争的赛道，本次交易可能不会改变大竞争的局面。Forrester高级分析师NaveenChhabra认为，VMware与赛门铁克的合作不会改变。显然，他对此次收购能否实现博通的理想愿景并不十分乐观。首先，这说起来容易做起来难。此外，博通此前的收购策略并没有表现出太多的创新能力，基本都是简单的加法。而对于被收购的VMware而言，此次能否“双赢”或许也是一个悬而未决的局面。虽然目前VMware的产品业务增长比较稳定，但收购之后呢？VMware业务的核心是企业软件订阅业务，最重要的是“持续稳定”。但现在收购从某种程度上来说是一次“不稳定的过渡”，这种不稳定带来的不确定性可能会影响到VMware的长期客户。这些人可能会把VMware从戴尔的分拆看成是一个难得的机会，一个“无障碍增长”的机会。现在多了一个boss，也不像以前那么“无障碍”了。不过，凡事都有两面，有分析人士认为，博通庞大的体量将有助于VMware更好地在云计算领域展开竞争。“如果VMware的软件能够与Broadcom的硬件产生协同效应，结果将非常强大，”他说。截至目前，博通市值为2248.2亿美元。VMware的市值为523.6亿美元，较上周五收盘时的403亿美元上涨近30%。
