过去一年，机构投资者掀起了投资数字资产的热潮。一些公司有将比特币配置添加到资产负债表的趋势，成为头条新闻。公司不再将比特币视为一种短期投机活动，而是开始将其视为一种价值储存手段，以及在充满挑战的宏观经济环境中实现资产组合多元化的一种方式。拥抱数字资产也有许多实际和战略优势，我将在稍后解释。今天持有现金就像持有融化的冰去年8月，我们看到在纳斯达克上市的情报和软件公司MicroStrategy大举进军加密货币领域，在其资产负债表中增加了大量比特币。首席执行官MichaelSaylor表示，这项投资反映了我们的信念，即比特币是“一种可靠的价值储存手段，是一种优于持有现金的有吸引力的投资资产。”具有更大的长期升值潜力。”他恰当地将公司的现金储备描述为“正在融化的5亿美元冰块。”自最初投资以来，MicroStrategy已多次增加对比特币的投资，目前持有90,531个比特币，在撰写本文时价值约46亿美元。由JackDorsey领导的Square于去年10月首次购买了比特币，此后继续增加其配置——现在约占Square现金总额的5%，现金等价物和有价证券。埃隆·马斯克(ElonMusk)在2月份还透露，特斯拉公司(TeslaInc.)已经购买了15亿美元的比特币，并将在其汽车中接受比特币。虽然许多先行者都是科技公司，但许多行业都理所当然地关注这个领域。为什么企业应该将比特币纳入其资产配置吗？比特币被视为资产负债表上可行的替代资产。有许多因素促成了这一点想法：?比特币是一种对冲潜在通货膨胀和美元贬值的工具。从历史上看，企业财务主管倾向于对现金管理采取保守的方法，投资于银行存款、货币市场基金和政府债务等资产。但低利率已经打压了这些资产的收益率，而且没有放松的迹象。经济继续受到疫情的影响，美联储已承诺在经济复苏完全步入正轨之前维持政策不变。这一点，再加上量化宽松政策向经济体注入大量现金，加剧了人们对通货膨胀有一天会抬头的担忧。因此，企业财务部门正在寻找传统金融市场的替代方案。?投资数字资产的基础设施配套机构已经成熟。市场的主要服务得到完善和扩展，以满足包括企业在内的机构投资者的需求。先进的订单路由和算法交易工具意味着公司可以以最小的市场影响进行九位数甚至十位数的交易。此外，企业可以获得高度安全、隔离的托管账户，财务和管理团队可以无缝访问这些账户来管理他们的资产分配。数字资产类别支持大型机构资本的能力对于促进资本流入无疑是至关重要的。持有数字资产作为商业运营策略未来几年，数字资产的机会越来越多，将成为热点。投资加密货币只是不断增长的去中心化技术用例的大门。我们已经看到具有前瞻性思维的企业从在其资产负债表上持有数字货币转向整合工资单、应付账款和应收账款以及企业汇款的其他领域。与法定货币相比，这些战略升级可以提供更高的效率和更低的成本，从而赋予它们竞争优势。在海外开展业务时使用加密货币的优势对于国际交易，数字货币提供了一种无国界、透明和安全的支付方式。使用加密货币交易商品无需管理多个货币账户，并可能节省兑换、银行、外汇和支付处理费用方面的成本。数字货币还有助于降低支付风险，因为这些转账是在没有建立信任的环境中进行的，而数字货币提供了资金证明。使用加密货币为您的业务提供动力的另一个优势是这些货币可以24/7全天候交易，没有周末休息。使消费者能够使用他们的数字货币比特币或稳定币等加密货币可以集成为消费者的支付方式。这使企业能够接收有关这些付款的实时数据，从而有助于客户服务、业务运营以及财务和会计。许多以消费者为中心的平台已经允许客户使用比特币。Square支持通过其CashApp应用程序买卖比特币。PayPal于2020年10月宣布，美国客户可以买卖和持有加密货币，并使用这些持有的资金在PayPal全球2600万家商户处购买商品。万事达卡在2月份的一篇博客文章中表示，它将允许商家在今年晚些时候接受一些加密货币。Visa卡公司还与支付公司Circle合作推出了USDC数字货币企业信用卡。商业支付规模的不断扩大还可以通过开发更喜欢使用数字货币进行交易的新客户来帮助促进销售。投资数字资产前须知机构和企业客户最常问的一些问题：?比特币相对于其他资产类别的表现如何？自2016年以来，比特币投资的表现优于其他流行的金融资产，例如标准普尔500指数和黄金。2020年，比特币投资增长率为321%。其强劲的绝对表现足以弥补其波动性。?数字资产应如何在更广泛的投资组合中进行配置？比特币和以太坊通常与投资者投资组合中一些最受欢迎的资产相关性较低。这表明投资于其中任何一种都可以提高投资组合的整体多元化程度。?如何计算购买数字资产的金额？比特币等资产被视为“无限期无形资产”。这意味着这些资产不会被摊销，而是每年或更频繁地评估减值。当账面价值超过其公允价值时发生减值。虽然减值问题已经解决，但升值问题还没有解决。这意味着企业无法根据现行会计准则入账其数字资产的价值。我乐观地认为，美国公认会计原则将不断发展以解决这些会计限制。?数字资产的监管状况如何？尽管监管机构有时对数字货币的分类有不同的看法，而比特币和以太币在联邦或州证券法下不被视为证券。虽然某些企业受到相关州和联邦金融服务法律的监管，但个人或公司为自己使用而购买或出售比特币通常不受监管。您应该验证与您合作接收、清算或持有比特币和其他数字资产的企业是否已获得适当许可，并符合受监管金融机构的更高运营标准。如果您决定使用持有量来分配比特币或其他数字资产，那么找到一个值得信赖的合作伙伴很重要。问问自己：这个合作伙伴是否在大规模运营，他们还为谁做过交易，他们是否有良好的业绩记录，他们是否兑现了承诺？构建数字化未来虽然当前的宏观经济环境鼓励企业转向数字货币，将其视为资本储备的替代资产，但持有数字资产也能让企业深入思考数字经济的形态。这使企业能够评估这些资产在日常业务中的运作方式，并帮助节省工资、支付系统和跨境贸易等领域的成本。
