中国IDC9月18日报道，“手机转售清单将于10月敲定”。一家申请公司负责人独家告诉中国证券报记者，公司目前正在与运营商进行最后的协同答辩，最迟10月出炉结果。工信部刚刚公布了《关于对手机转售服务相关收费实行市场调节价的意见》，并向社会公开征求意见。分析人士指出，这也表明首批手机转售企业即将实施。国信证券分析指出，假设两年后三大运营商真的愿意与民间资本分享其0.5%-1%的市场份额，市场规模将在62.5亿至125亿之间，6-10家经销商，每人可增加收入600-2亿元左右。名单将于近期公布。5月17日，工信部正式对外公布《移动通信转售业务试点方案》。这意味着三巨头控制的基础电信市场将正式引入虚拟运营商，民营企业可以通过租用基础电信运营商的网络，为消费者提供移动语音、短信/彩信、移动数据等基础通信服务。.方案指出，自转售企业提出合作意向之日起4个月内，基础电信业务经营者应当与两家及以上转售企业签订合作协议，并在试点验收期内与两家及以上转售企业开展合作。中国证券报记者了解到，中国联通和中国电信在7月份就开始了移动转售的招标，而中国移动的招标起步较晚，但也是在同月开始招标。按照流程，入围企业需进行答辩，最终名单需报工信部审批，具体名单确定。据上述企业参会人员透露，目前正在与运营商密切沟通，准备参加运营商的移动转售业务答辩会。具体名单预计10月公布。但由于目前参与申请的企业众多，该公司拒绝透露更详细的信息。工信部刚刚公布了《关于对手机转售服务相关收费实行市场调节价的意见》，并向社会公开征求意见。根据通知，试点期间对经销商经营的移动市话、长途、漫游通话、短信、彩信、数据业务实行市场调节价，限制网内网外差别定价经销商将被取消。分析人士指出，这从一个侧面表明，首批移动转售企业即将实施。百亿市场的开启即将拉开序幕。手机转售被视为电信领域向民间资本开放的重要一步。“虚拟运营商的引入将为停滞不前的电信市场注入新的活力。”分析人士指出，选择两家或多家虚拟电信运营商共同推动市场、分担经营压力、分散经营风险，对运营商来说很重要。这是一个现实而又富有想象力的选择。国信证券预计，两年后三大运营商将与民间资本分得0.5%-1%的市场份额，届时市场规模将在62.5亿至125亿之间。首批民营虚拟运营商或预估有6-10家经销商，每年可为每个虚拟运营商增加约10亿元的收入。广阔的市场前景也迎来了巨大的竞争。据工信部消息，共收到书面反馈意见48条，其中与通信行业相关的民营企业22条，行业外民营企业6条，基础电信业务经营者2条，通信企业协会1人，美国政府1人，实名或匿名网民16人。据不完全统计，目前有不少于60家企业与三大运营商就“移动通信转售”业务进行接洽，其中既有天音通信等与传统运营商关系密切的渠道代理商，也有大型传统运营商。零售商，如苏宁、国美，IT互联网公司，如用友、263等。分析人士指出，以苏宁、国美、天音控股、爱视德、地信通为代表的渠道公司，以及以263、用友、博士为代表的科技公司.鹏、神州泰岳、朗马信息甚至淘宝，更容易获得转售资格。重要企业名单天音控股（000829）：我国四大手机经销商之一。公司是我国四大手机经销商之一。手机分销收入占公司收入的95%以上。近两年，公司手机分销业务受到手机换代加速、运营商渠道和电商渠道挤压、手机品牌绕过国内代理商直供等影响。去年净利润由盈转亏。不过，经过近两年的转型，国代商开始转变交易方式，对存货的风险管控更加严格。该公司也是手机游戏业务的绝佳目标。公司手游业务为公司孙公司（北京九九乐游科技有限公司）的主营业务，开发了《烙印》和《神州》两款游戏。公司目前在移动互联网方面拥有三大产品：欧朋浏览器、踏度阅读和九九乐游手游。目前，公司在大力拓展用户的同时，已经开始商业化。今年一季度的营收已经达到去年全年营收的75%。当用户数量增加时，公司的商业模式将更加多元化。它拥有自己的手机阅读业务和手机游戏。业务发展也会更加顺畅，因此机构非常看好公司门户和平台在移动互联网时代的价值。（中资证券网）用友软件（600588）：为了跨界电信，合资或合作模式用友近日高调表示对虚拟运营商牌照的向往。用友高级副总裁郑玉林向媒体透露，目前用友正在申请虚拟运营商牌照，从而可以代理电信业务，申请进程正在积极推进中。用友对虚拟运营商牌照的申请颇为自信。用友广东总经理包志刚表示，数百万的企业用户是其他开放应用平台无法比拟的。中国及亚太地区180万家企业和机构是用友的忠实客户，其中中国500强企业超过60%。公司。羊城晚报记者从多方面了解到，用友软件与中国电信一直有着密切的联系。2011年，双方签署全面业务合作框架协议，专注于小微企业营销云计算业务。已发展45万体验用户，超过2000万付费用户。去年，用友跨界互联网行业，推出基于在线社区的面向企业客户的APPStore（云应用中心）。数据显示，2012年中国云计算市场规模达到606亿元。“十二五”期间，我国云计算产业链规模有望达到7500亿至1万亿元。但也有专家指出，民营资本进入电信行业，在资金投入、运营经验和创新能力等方面都将面临巨大考验，虚拟运营商的作用效果如何，还有待观察.263：民营电信运营商之路越来越明朗263002467研究机构：广州证券分析师：王聪撰写日期：2013-02-27事件：公司2013年2月26日披露业绩报告：预计2012年全年净利润实现利润26,756.24万元，比上年同期增长275.53%。点评：并购带来了1.7亿元的投资收益，大大增加了公司业绩。公司2012年实现净利润2.68亿元，同比增长276%。公司利润大幅增长，主要受三方面因素的推动：1、公司收购iTalkGlobal，按会计准则进行调整，带来投资收益约1.7亿元。2、公司收购上海汉平，5-12月8个月通过整合实现收入和利润增长；3、公司企业通讯业务增长。即使扣除1.7亿元的投资收益，公司仍凭借并购及自身业务增长实现净利润近亿元，较2011年同比增长约37%.公司的战略是成为一家私营虚拟电信运营商。目前，我国电信运营领域基本处于垄断状态：三大电信运营商为广大个人用户、政府机关、大中型企业提供基础电信服务/产品，而中小企业的需求中型企业和个体工商户以产品、业务、人员为支撑。两者都存在不足，导致需求侧与供给侧的不匹配。公司的目标是成为民营电信运营商，立足国内中小企业通信市场，面向境外个人用户提供基础通信和IPTV服务。2013年，整合效应有望显现。预计2013年公司将保持高速增长态势，主要表现在三个方面：1、iTalkGlobal将在VOIP和IPTV业务上保持高速增长；2、上海汉平将与客户、公司进行产品线互补，整合效应显现；3、国内企业通信业务保持快速增长。盈利预测及估值。预计2012-2014年归属于母公司净利润分别为26,702万元、15,022万元和19,288万元，EPS分别为1.11元、0.63元和0.81元，对应PEs为分别为14、25和20。维持公司“谨慎推荐”的投资评级。风险提示。不利于并购。浪马信息：撮合业务稳步增长，推出移动互联网产品浪马信息300288研究机构：首控证券分析师：任文杰撰写时间：2013-04-07盈利预测及评级我们预计2013-2015年EPS分别为1.95元、2.50元、3.25元，当前股价对应的市盈率分别为41倍、32倍、25倍。公司向移动互联网转型战略清晰，给予“审慎推荐”评级。风险提示电话语音增值业务增长放缓的风险。移动互联网产品需要初期投资，且盈利模式不确定的风险。苏宁云商：在持续转型过程中，2013年基本面有望出现好转迹象低于预期。2012年，受毛利率下降、费用率上升、电商价格战导致易购亏损增加等因素影响，苏宁业绩增速逐季下滑（Q1至Q4业绩增速分别为-15.3%、-15.3%、-40.59%、-36.92%、-76.82%），其中Q4业绩大幅下滑，主要原因是Q4电商价格战激烈2011年四季度基数较高（2011年底家电以旧换新政策退出，消费提前透支）。线下实体店仍处于转型期+居民消费意愿下降，导致公司2012年门店调整，毛利率下降，同店增速下降，费用率上升。①门店调整：为了更好地拥抱未来，线下门店的优化调整势在必行。2012年，公司新开/关闭线下实体店158/178家（净减20家）。2013年门店调整仍将继续，预计将开/关150/150家门店（其中2013年Q1将关闭60-70家门店）。家）;②毛利率下滑：受宏观经济下行及电商影响，公司线下实体店毛利率小幅下滑。毛利率分别下降0.68%、1.43%、0.61%和1.33%。短期线上线下激烈竞争仍将持续，维持线下毛利率承压判断；③同店增速下滑：2012年同店增速下滑12.38%，随着2013年Q1以来家电销售回暖，房地产行业日趋活跃。我们预计公司2013年Q1线下同店增速将恢复至10%以上（Q2同店增速能否维持这一水平还有待观察）；上升2.21个百分点至14.6%，主要是租金、人工和广告推广费用率大幅上升，分别上升0.74%、0.36%和0.34%。2012年网络电子商务销售规模符合预期，亏损略高于预期。①2012年，苏宁在线销售规模逐季增长，Q1-Q4分别为19.2亿元、33.6亿元、40亿元、59.36亿元，全年销售额152.16亿元（同比增加158%)；②苏宁电子电子商务业务尚处于发展阶段，投入和费用较大。预计2012年电商业务亏损约700-8亿元（净利率-4.5%至-5.5%）。Q4由于电商价格战激烈，预计亏损3亿元左右。2013年展望：短期表现仍将承压，但基本面有望出现改善迹象。①短期业绩仍将承压：2013年，苏宁仍处于战略转型期，面临线下毛利率下降、线上规模快速增长带来的亏损增加等不利因素，预计业绩不会有明显改善。现实。我们预计公司Q1业绩将继续下滑（预计降幅较2012年Q4明显收窄），Q3业绩有望实现季度正增长，全年业绩预计基本持平与2012年一样；爱思迪期待获得移动转售牌照带来二次腾飞爱思迪002416研究机构：国信证券分析师：王念春成成撰写时间：2013-06-14推荐业绩持续提升趋势明显投资。产业环境的变化。智能手机的更新速度太快了。2012年上半年公司猝不及防，加之公司库存机型不好卖，库存产品价格大幅下跌，导致2012年出现较大亏损。公司自2012年二季度末开始着力推进管理体制改革，新任总裁乐家明先生带领新管理层锐意进取，强化库存管理，加大新品牌、新品引进力度。产品。经营条件明显改善。一季度实现净利润近亿元，预计上半年净利润约2.5亿元。我们预计公司全年净利润可达6.7亿元。可以说，公司业绩提升趋势非常明显，这也为当前投资公司股票搭建了一块安全垫。得“长尾”者得天下，手机分销市场任重而道远。公司的核心竞争力在于其在物流和信息方面的优势。渠道下沉有效避免了电商等手机厂商直供渠道的冲击：电商物流难以全覆盖T4-T6城市。合作共赢，借助城镇化，渠道下沉将产生显着的长尾效应。移动转售的最佳目标，获得牌照将带来巨大的收益。公司已进入运营商合作候选名单，各项指标均符合移动转售条件，享有天时、地利、人和的优势。此次牌照，按照中国移动一半的净利润率计算，预计将带来10亿元的收入和近1亿元的净利润。如果转售收入达到100亿元，可以带来近10亿元的净利润。转售牌照的发放，也将迅速改变市场对公司的认知，从而提升公司的估值水平。希望进入移动互联网领域，把握移动互联网入口。公司一直对移动互联网领域有期待和规划。获得转售牌照可并行开展多项业务，并可结合分销业务影响终端用户进入移动互联网。
