小米被纳入“恒生指数”，但你的理解是错误的。
2019年7月9日，小米上市首日跌破发行价。
在最需要“赚面子”的首日破发后，小米经历了相当大的上涨。
7月13日收报21.45港元，全周累计涨幅26.18%。
虽然可供交易的股数只有1亿多股，但小米上市前三天的总交易量就达到了13.7亿股，所有筹码都交易了10次，平均每天4.6次（因为T+ 0 可用）。
平均持有时间只有一个多小时。
这对于小米的投资价值来说并不乐观。
这纯粹是推测。
为何小米上市首周表现如此出色？尽管估值过高，但小米上市首周股价涨幅超过20%。
原因有三：第一，小米目前的流通市场很小。
通常IPO公司会在香港公开发售10%的新股，剩余的90%将交给承销商进行“国际配售”。
如果香港市场认购大量，超额认购超过100%，“国际卖股”将会被召回。
最终在香港市场公开发售的股份可占新股的50%以上。
小米仅在香港公开发售其新股（1.09亿股）的5%。
由于认购情况不佳，未启动回补机制。
因此，在国际配售股大规模入场之前（其中基石投资者认购的2.52亿股有6个月的禁售期），市场上流通的股份仅有1亿多股，市值约20亿港元。
#两三个“煤老板”就足以影响股价#二是可能有“调色板”在作怪。
2016年阿里巴巴上市时，高盛被任命为“市场稳定剂”。
高盛的职责是在一定时期内维持股价稳定，也就是俗称的“托盘”。
小米尚未透露是否指定了“托盘手”，但第一承销商是高盛。
不过，这么小的流通盘，高盛实在是想杀鸡用牛刀。
几个“小伙伴”就可以在雷先生不知情的情况下伸手。
三是纳入恒生综合指数。
7月9日，恒生指数宣布小米集团符合“快速纳入要求”，将纳入恒生综合指数、恒生综合行业指数-信息科技业、恒生综合大型股指数、恒生综合指数7月20日收盘后的大盘指数。
中盘指数、恒生环球综合指数和恒生互联网科技指数将于7月23日生效。
有投资者认为，纳入恒生指数后，小米将成为相当一部分投资机构（尤其是相关指数基金）的投资标的，也将成为港股通的标的，为A股投资者打开大门。
汉能是港股通的首个受益者。
从未见过汉能产品的“北方韭菜”，将这只股票市值提升至1亿港元以上，让李河君“沉迷首富”。
资金南下的动向也是决定小米股价走势的重要因素。
遗憾的是，据媒体报道，不同投票权结构公司的股票暂不纳入港股通。
更不幸的是，由于投资者对恒生指数缺乏了解，误以为小米将被纳入只有50只成分股的“恒生指数HSI”，并被联想集团取代。
事实上，小米将被纳入“恒生综合指数HSCI”，该指数只有一只成分股。
这些股票总市值占香港联交所主板总市值的95%。
我们看看恒生指数，以免日后犯错误。
了解恒生指数 恒生指数——Hang Seng Index，简称HSI。
由香港恒生银行全资子公司恒生指数公司编制，以当年7月31日为基日，以基点为基点。
年初成分股有30只，今年以来一直保持在50只。
基本上，每移除一件，只能包含一件库存。
例如，2017年6月17日，联想集团被纳入，中铝集团被剔除。
有媒体称，小米接替了联想集团的位置。
事实上，这件事与小米无关，而是石药集团做的。
2018年1月17日，恒生指数收报3.41点，创历史最高点。
#上证指数还不到历史高点的一半#过去十年，恒生指数的市盈率从未超过20倍。
年度指数创出新高时市盈率达到17.6倍，6月份则回落至12.2倍。
今年1月，恒生指数新增4个分类指数，即将成分股分为4类：金融分类指数、公用事业分类指数、房地产分类指数和工商分类指数。
今年6月，四个分类指数对应的市盈率分别为11.06倍、17.19倍、6.77倍和18.46倍。
恒生指数成分股的门槛非常高。
除了市值高、交易量大之外，还要求“上市24个月”、“在香港有大型业务”、“财务状况健康”。
联想2011年在香港主板上市，2008年纳入恒生指数，2016年被剔除。
2009年注册成立的碧桂园和吉利汽车分别于2018年和2015年上市（吉利是通过借壳合并上市）。
对资本市场稍有了解的人都知道，“新股”、“次新股”走势飘忽不定。
A股已遭遇数十个涨停板。
港交所新股突破很正常，也不乏减持一半的公司。
在十个交易日内被纳入代表香港数千家上市公司股价走势的恒生指数，是非常不谨慎的。
恒生指数公司不会拿自己的声誉开玩笑。
小米即将纳入恒生综合指数，门槛低很多。
它只有一只成分股，分为11个行业。
小米也将被纳入“信息科技行业”分类指数，该指数目前有36只成分股，包括腾讯、联想、网龙、阅文、中兴、美图、富智康、金山等。
“恒生综合大型股指数”，该公司编制的众多指数之一。
该指数目前只有一只成分股，6月份平均市盈率为12.44倍。
恒生指数正面临“腾笼换鸟”之年。
恒生指数剔除昆仑能源、国泰航空、百丽国际、利丰四只股票，取而代之的是舜宇光学、九龙仓置业、万州国际、吉利汽车。
但金融、地产等传统行业个股仍占据绝对优势。
截至今年6月，恒生指数成分股总市值为18.9万亿港元，占主板总市值的57.28%。
50只成分股中，金融股有12只，总权重为47.78%； 11只房地产股，总权重10.95%； 12只个股来自三大传统行业（能源、制造、服务业），总权重为13。
47%。
上述35只传统行业个股合计权重为72.2%。
50只成分股中，信息科技类股票仅有两只：腾讯和瑞声科技，权重分别为10.32%和0.88%，合计11.2%。
恒生指数成分股的行业分布明显与时俱进。
代表新经济的个股严重短缺，必须腾出笼子。
预计权重较低、传统行业的标的将被小米、美团、蚂蚁金服取代。
尤其是权重不足0.5%的信和置业、恒隆地产、中国旺旺，大概率让位于新经济。
但那是两三年后的事了。