中国IDC圈8月24日报道：陕西广电运营商广电网络（600831）8月23日披露高定义投资项目总金额23亿元。然而，对于一家年收入仅12亿元、负债高达19亿元的企业来说，该项目无疑会进一步加重其债务负担。券商研究员指出，在当前高清互动业务发展缓慢、用户接受度不高的现实下，价值高达23亿元的广电网络项目前景“不明朗”.经济负担很重。广电网络23日公告，公司拟全面推进高清互动项目。项目内容包括平台、前端建设与扩容、网络（骨干传输网、城域网、接入网）建设与改造、用户终端升级等。项目总投资23.2亿元，投资期限3年。最后，全省11个地市区和长安区市区共计180万数字电视用户将拥有高清互动功能。其中，网络建设投资10.9亿元，用户终端升级和营销投资12.3亿元。对于本次投资的资金来源，广电网络表示，公司将通过自有资金和银行贷款解决。然而，对于目前财政负担沉重的广电网络来说，投资意味着雪上加霜。据广电网络2011年半年报显示，公司负债高达19.2亿元，资产负债率为58%，其中流动负债占比较高，为13.68亿元。公司2010年财报显示，公司全年实现营业收入12亿元，净利润1.1亿元。同期，公司利息支出4704万元。与其他广电运营商相比，广电网络的资产负债率一直偏高。披露的中报显示，天威视讯（002238）资产负债率仅为21%，歌华有线（600037）资产负债率为45%。某券商研究员指出，目前广电网络资产负债率较高，给公司带来了较重的财务压力，23亿元高清互动项目的上线将进一步加重公司的财务负担。一位业内人士也对公司自筹资金的说法表示担忧。“公司半年报显示，现金及现金等价物余额仅为3.6亿元，该项目未来可能主要依靠银行贷款筹集资金。在当前加息通道的背景下，公司的财务费用将大幅上升。”项目前景“看不清”对于公司拟投资的高清交互项目的发展前景，不少研究人员表示“看不清”。广电网称，参照陕西省经济文化发展水平，预计项目实施后7年总增量收入将超过18亿元。“三网融合背景下，高清互动一直是各地有线电视运营商的热点业务。但从各地情况来看，高清互动投入巨大，投资回收期太长，让很多运营商望而却步。”业内人士坦言。事实上，广电网络从2010年10月就开始推进高清互动业务，公司在半年报中也坦言，“受网络基础设施、平台系统、终端设备、技术标准等因素影响，营销模式、用户需求，上半年高清互动业务推进相对缓慢。”数字电视用户超过1亿，其中双向改造网络覆盖用户超过5000万，但真正实现双向业务的用户只有1100万。广电网络已投资数亿元完成双向网络改造，但高清互动用户只有几千人，难以实现盈利。用户之所以难以形成规模，是因为在已经拥有标清机顶盒的情况下，很少有用户愿意花1500元左右购买高清机顶盒。
