像比特币这样的加密货币本应用作数字现金。相反，它们作为投机性投资变得流行起来。除了资源密集型和固有的浪费之外，加密货币还具有高度的波动性。比特币和以太坊这两种最大的加密货币的价格在六个月内都下跌了55%以上，这导致一些人认为需要监管来遏制动荡。一些人将价格下滑归咎于一种特定的传染，一种名为TerraUSD的崩溃的“稳定币”，它应该与美元挂钩。但当前的加密货币市场崩盘更有可能是多种因素共同作用的结果。多年来利率一直接近于零，这使得银行债券和国库券作为投资看起来很乏味，而与艺术品相关的加密货币和数字不可替代代币（或NFT）看起来很有吸引力。然而，美联储和英格兰银行最近将利率提高了2000年以来的最高水平。加密货币的损失，气候的收益？污染最严重的“工作量证明”加密货币，如比特币、以太坊和狗狗币，每年总共使用大约300太瓦时(TW/h)的初级化石燃料电力。比特币每年的碳足迹约为1.14亿吨。这大致相当于380,000次太空火箭发射，或捷克共和国每年的碳足迹。工作量证明挖矿可以被认为是一种可控的能源浪费方式。这个过程涉及专门的计算机反复随机拍摄以猜测一长串数字。专用于这项工作的计算能力称为网络的哈希率。如果哈希率因任何原因下降，例如由于停电或价格下跌，猜谜游戏的难度会自动调整以确保网络每十分钟能找到一个新的赢家。然后每位获胜者可以验证网络上发生的交易并获得6.25个新铸造的比特币。猜谜游戏是否有利可图取决于矿业公司在设置和运行计算机方面所付出的努力。2020年的一项调查表明，39%的工作量证明采矿机电力是由可再生能源产生的，这意味着大多数使用化石燃料，其中煤炭是主要参与者。加密货币价格越高，越多的现金开采机构愿意浪费在这种权力上，直到获胜的成本超过回报。随着比特币价格的下跌，浪费能源开采比特币的经济动机应该会减少。从理论上讲，这对气候有利。比特币禁令或抵制知名投资者可能会发现比特币熊市令人厌烦。但研究表明，高价加密货币对环境造成的影响更令人担忧。由于矿业公司和加密货币开发商利用经济不稳定、监管薄弱和获取廉价能源的机会，比特币挖矿造成的损害不成比例地影响了贫困和脆弱的社区。想要将这些资源用于生产目的的当地人可能会被比特币矿工拒之门外。这些社区还往往面临由加密货币挖矿引发的气候危机的急剧结束。世界各国政府都热衷于使用加密货币作为经济增长的工具。但崩盘表明，比特币作为主流交易手段和可靠的价值储存手段都是无用的，对大多数用户造成的痛苦远大于利润。在2008-10年全球金融危机之后，各国政府承诺打击具有虚假估值的有毒金融工具。为了全球气候和稳定的经济，现在打击加密货币对每个人来说都是一件好事。但如果没有全球协调或深远的环境监管努力，加密货币气候蔓延将继续增长。
