最近有消息称，美国证券交易委员会正在调查流行的USDC稳定币的主要支持者Circle。CoinDesk的DannyNelson通过梳理Circle准备上市的文件来分解这个故事。该监管机构于去年夏天开始的调查范围目前仍不明朗。然而，具有讽刺意味的是，“调查传票”的消息是在USDC风险从未如此低的时候传出的。经济评论员兼CoinDesk专栏作家JPKoning在推特上写道，在会计师事务所GrantThornton的最新证明中，Circle透露，它已经剥离了除少数“公司债券、长期商业票据、扬基存款证和国库券”之外的所有资产。这是其使USDC完全由美元支持的计划的一部分。传票符合美国证券交易委员会对加密货币行业日益强硬的立场。董事长GaryGensler直言不讳地表示，他认为绝大多数加密货币业务都在他的职权范围内。他呼吁加密货币交易所向SEC注册，SEC加强了对所有加密业务的执法和调查。对稳定币的监管现在是一个1300亿美元的市场，是一个谜——而且缺少一些东西。它们是健康的加密市场的关键组成部分。但许多外部观察人士表示担心，稳定币对更大的经济体构成系统性风险。Gensler不止一次将“价值稳定的硬币”比作赌场筹码，后者有能力“如果……不纳入银行业务范围内，就会破坏传统银行系统”。为了创建这些与法币挂钩的代币，发行人在类似于银行业务的过程中吸收和持有存款。另一个有用的类比可能是预付礼品卡。但美国证券交易委员会的高级官员还表示，稳定币发行人“可能看起来很像货币市场基金”，具体取决于它们的运作方式。美联储主席杰罗姆鲍威尔也是如此。那么加密行业在这里创造了什么：数字美元、证券、商品？包括支持加密货币的参议员辛西娅·鲁米斯（怀俄明州共和党）在内的政客呼吁对稳定币发行人进行定期审计。总统特别工作组表示可能会为该行业制定类似银行的规则。而且，正如CoinDesk昨天报道的那样，FDIC正在研究某些稳定币是否有资格获得其存款保险——如果出现问题，这将为代币持有者提供高达250,000美元的保护。所有迹象似乎都表明，稳定币发行人将更加融入银行业，如果不是准银行的话。这是发行人似乎喜欢的一种安排。Circle现在作为汇款机构在州一级受到监管，与PayPal和Square等支付公司采用相同的许可制度。但它正在申请成为一家国家加密货币银行，将自己置于美国联邦储备委员会、美国财政部、货币监理署(OCC)和FDIC的管辖之下。另一家发行人Paxos也在努力变得更像一家银行。“稳定币的功能与PayPal不同——因此它们可能应该受到不同的监管。两者都用于付款。但稳定币也被用作其他金融产品的抵押品或构建块。PayPal余额永远不会发生这种情况，”Cornyn昨天写道。从这个意义上说，稳定币不仅仅是钱——它们是可编程的钱！代币本身和发行者之间是有区别的。Circle是一家银行，美国政府提供保险它的存款和全面的透明度都很好。但是规则需要足够灵活，这样它们就不会破坏代币本身的效用。稳定币与其他数字美元的区别在于区块链。像USDC这样的代币CoinDesk的NathanDiCamillo昨天指出：“理论上，任何拥有未列入黑名单的加密钱包的人都可以从其他钱包接收稳定币并将其发送到其他钱包。”从普惠金融的角度来看，这在在动态的去中心化金融(DeFi)世界中，稳定币发挥着重要的流动性作用。从某种意义上说，稳定币监管——尽管尚未记录在案——比g对加密行业任何其他分部门的指导。用于定义这些令牌并查看其发行者在系统中的位置的绝对智能令人印象深刻。令人担忧的是，尽管Circle在融入金融体系方面取得了长足进步，但仍被传唤。在与监管机构的这场辩论之后，无论利害关系如何，结果都将有助于全面阐明加密货币。证券、商品和货币法之间的交集在稳定币中最为明显。围绕代币的规则应该反映这一点，即使Circle变成了一家无聊的老银行。
